经纬纺织机械股份有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级(大公国际).pdfVIP

经纬纺机2018年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 经纬纺机成立于 1995 年 8 月 15 日，初始股本数量为 22,000 万 股（国有法人股）。1996 年 2 月在香港上市，1996 年 12 月在深圳证 券交易所上市（股票简称：经纬纺机，股票代码：000666.SZ ）。2015 年 12 月 28 日，公司H 股从香港联合交易所撤销上市。2017 年 6 月 29 日，中国恒天集团有限公司（以下简称“恒天集团”）发布《中 国恒天集团有限公司重大资产重组公告》称，经国务院国资委批准， 恒天集团整体进入中国机械工业集团有限公司 （以下简称“ 国机集 团” ），成为国机集团的全资子公司。截至 2018 年 3 月末，公司总股 本为 70,413 万股，恒天集团合计持股数共占公司全部已发行股本总 额的 54.45%，因此，公司控股股东为恒天集团。国务院国有资产监 督管理委员会（以下简称“国务院国资委”）持有恒天集团 100%的 股权，为公司实际控制人。 图1 公司历史沿革 数据来源：根据公司提供资料整理 2018 年 3 月 12 日，公司发布 《经纬纺织机械股份有限公司重大 资产重组停牌公告》称，拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购 买中植企业集团有限公司（以下简称“中植集团”）所持中融国际信 托有限公司（以下简称“中融信托”）32.9864%股权。经双方初步协 商，公司向中植集团发行股份数量预计不超过 3 亿股（具体股份数量 7 经纬纺机2018年度跟踪评级报告 以正式资产收购协议为准），并通过募集配套资金及其他方式向中植 集团支付除股份支付外的现金对价。交易完成后本公司将持有中融信 托 70.4562%股权。截至本报告出具日，资产重组尚未完成，股票仍 处于停牌状态。 公司严格按照《公司法》、《证券法》和《上市公司治理准则》 等法律、法规和公司规章的要求，设立了股东大会、董事会、监事会、 管理层等组织结构，内部管理制度完善，管理效率较高，管理水平与 公司经营规模相匹配。 纺机业务是公司的经营核心，公司将抓住“互联网+”时代的发 展机遇，加快两化融合，打造先进适用的智能产品；在进一步深化棉 纺企业资源内部整合的基础上，创新销售和服务模式，继续强化和发 挥纺机的成套设备优势，提振国内、国外两个市场；结合“工业 4.0” 和“中国制造 2025”发展理念，打造新产品，提高产品可靠性、稳 定性、一致性，提升产品自动化、智能化水平，着重拓展纺织企业生 产性服务业务，实现由纺织成套装备技术供应商向纺织行业服务商转 变;加快实现打造具有国际竞争力的世界一流纺机企业目标。公司金 融业务未来一段时间整体经营业绩将保持稳定，信托资产规模、信托 业务收入水平、利润总额等各项关键指标继续保持行业领先水平。公 司将根据市场环境及监管环境持续完善业务发展战略，重点围绕国企 混改、一带一路、消费金融、科技金融、慈善公益等国家鼓励发展的 领域，发挥信托制度优势，为实体经济发展提供综合性金融服务。 （二）盈利模式 公司的主要业务板块为纺织机械制造和信托。信托业务是利润的 主要来源。公司纺织机械业务综合实力在国内纺织机械行业处于领先 地位，是全球品种最全、规模最大的纺机制造企业，2010 年 8 月， 公司完成收购中融信托，业务范围拓展到信托投资领域，2017 年中 融信托在信托行业排名位居前列。预计未来 1～2 年，纺织机械和信 托仍将是公司的主要发展板块。 （三）股权链 截至 2017 年末，公司纳入合并报表范围的子公司共计 30 家，其 中青岛宏大纺织机械有限责任公司（以下简称“青岛宏大”）、北京 8 经纬纺机2018年度跟踪评级报告 经纬纺机新技术有限公司 (以下简称“北京经纬”)、宜昌经纬纺机有 限公司（以下简称“宜昌经纬”）、无锡宏大纺织机械专件有限公司 （以下简称“无锡宏大”）、天津宏大纺织机械有限公司、沈阳宏大 纺织机械