河南交通投资集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告(大公国际).pdfVIP

河南交投2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 河南交投于 2009 年 7 月 29 日挂牌成立，是经河南省人民政府 （以下简称“省政府”）批准设立的国有独资公司。公司以河南省交 通运输厅管理的河南高速公路发展有限责任公司（以下简称“高发公 司”）为基础，整合河南省交通运输厅管辖的国有经营性资产组建而 成，其中高发公司持有的河南中原高速公路股份有限公司（以下简称 “中原高速”，股票代码：600020，股票简称：中原高速）的股权也 划归公司管理。公司出资人为省政府，省政府委托河南省国有资产监 督管理委员会对公司资产进行监管，委托省交通运输厅对公司进行行 业管理、业务指导和人事管理。截至 2018 年 3 月末，公司注册资本 为 267.47 亿元人民币，实际控制人是省政府。 公司是河南省重要的交通基础设施投融资建设主体，业务内容覆 盖“设计-融资-投资-建设-监理-运营-养护”，主要从事公路、水运、 航空、运输服务业和交通物流业投融资、建设、运营及管理。 （二）盈利模式 公司主要负责省内经营性高速公路的投资建设和运营管理，截至 2018 年 3 月末，公司管理路段（含代管路段）合计里程为 3,506.87 公里，占全省高速公路总里程的 53.76%，其中公司自身运营管理的收 费路桥里程为 2,313.63 公里。 高速公路通行费收入是公司营业收入与毛利润的主要来源。2017 年，公司实现营业收入 140.56 亿元,其中通行费收入占比66.65%。 （三）股权链 截至 2018 年 3 月末，公司注册资本为人民币 267.47 亿元，公司 股东及实际控制人均为省政府。 截至 2017 年末，公司合并范围内的子公司包括高发公司、中原 高速、河南省公路工程局集团有限公司（以下简称“公路工程局”）、 河南省高速公路实业开发有限公司（以下简称“实业开发”）、河南 公路港务局集团有限公司（以下简称“公路港务局”）、上海秉美股 7 河南交投2018 年度跟踪评级报告 权投资有限公司（以下简称“上海秉美”）、河南高速公路监理咨询 有限公司（以下简称“高速监理”）等 58 家全资或控股子公司。 （四）供应链 公司收入主要来自高速公路通行费收入。该业务的上游供应商主 要是为公司提供建设服务的建筑供应商和水泥、钢铁与机械等原材料 供应商，上游服务商主要通过招投标方式获得，市场化程度较高。下 游主要为客运、货运、物流等行业，市场需求受宏观经济、区域发展 水平的影响较大。 （五）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司债务来源包括银行借款、发行债券等， 总有息债务为 1,042.45 亿元，占总负债比重 88.34%。公司共获得银 行授信 2,673.99 亿元，已使用银行授信额度 837.80 亿元。 中国银行 河南海星高 267.98 亿元 授信 速公路发展 工商银行 其他应收款 有限公司 215.41 亿元 8.08 亿元 河南交投 中期票据、 河南省收费 私募债等 还贷高速公 债券发行