国家开发投资集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告（中诚信国际）.pdfVIP

穆穆迪迪投投资资者者服服务务公公司司成成员员 大唐集团 2015 2016 2017 2018.3 总资产（亿元） 7,295.47 7,062.87 7,208.06 7,309.51 所有者权益合计（亿元） 1,325.58 1,305.69 1,444.53 1,466.47 总负债（亿元） 5,969.89 5,757.18 5,763.53 5,843.04 总债务（亿元） 4,982.57 4,659.06 4,765.27 4,804.82 营业总收入（亿元） 1,661.61 1,585.83 1,709.87 470.61 净利润（亿元） 100.32 83.56 50.41 8.84 EBIT （亿元） 398.65 293.39 245.36 -- EBITDA （亿元） 720.46 631.01 570.58 -- 经营活动净现金流（亿元） 696.29 491.40 415.31 157.15 营业毛利率(%) 28.30 24.21 15.13 16.75 总资产收益率(%) 5.50 4.08 3.44 -- 资产负债率(%) 81.83 81.51 79.96 79.94 总资本化比率(%) 78.99 78.11 76.74 76.62 总债务/EBITDA(X) 6.92 7.38 8.35 -- EBITDA 利息倍数(X) 2.74 3.18 3.03 -- 注：大唐集团财务报表均依照新会计准则编制；2018 年一季度报表未经审计； “其他流动负债”科目中的（超）短期融资券已调至 “交易性金融负债”科目； 由于缺乏相关数据，2018 年一季度部分指标无法计算。 分 析 师 项目负责人：李俊彦 jyli @ 项目负责人：李雪玮 xwli@ 电话：(010) 传真：(010) 2018 年6 月27 日 3 国家开发投资集团有限公司2018 年度跟踪评级报告 穆穆迪迪投投资资者者服服务务公公司司成成员员 声明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托 关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联 关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本 次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按 照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部 评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者