海亮集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告（大公国际）.pdfVIP

海亮集团2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 海亮集团前身系 1992 年成立的诸暨市铜业公司（县属集体企 业），2000 年 11 月更为现名，注册资本 1.50 亿元，股权由法人代 表自然人冯海良及员工持股会共同持有；后经多次增资及股权转让， 截至 2018 年 3 月末，公司注册资本为 31.20 亿元，法定代表人为曹 建国，冯海良直接持有公司 43.64%的股份，并通过宁波哲韬投资有 限公司（以下简称“宁波哲韬”）和宁波敦士投资有限公司（以下简 称“宁波敦士”）间接持有公司 40.26%和 9.30%的股份 1 ，是公司的 实际控制人。 图1 公司历史发展沿革 数据来源：根据公司提供资料整理 公司按照《中华人民共和国公司法》及相关法律、法规的规定制 定公司章程，不断完善治理结构，形成了较为健全的现代企业管理体 系。公司依法设立股东会、董事会及监事会；公司实行董事会领导下 的经理负责制，下设总裁办公室、人资管理中心、财务管理中心和运 营监察中心等部门，各部门权责明确，相互配合制衡，保障公司业务 的正常运营。 公司未来将秉持“既讲企业效益，更求社会功德”的发展理念， 坚持“有所为，有所不为”的基本原则，重创新、防风险，精准发力、 1 公司控股股东宁波哲韬原名为上海维泽投资控股有限公司，已于2017 年4 月21 日完成工商登记变更。 冯海良直接持有宁波哲韬和宁波敦士58.84%和66.65%的股份，为其实际控制人。 7 海亮集团2018 年度跟踪评级报告 聚焦发展。树立品牌、大有所为，优先发展教育事业；提升品质、再 有作为，跨越发展有色材料制造。此外，努力通过提高员工素质、优 化产品结构、提升管控能力来增强盈利水平；并注重风险防范、降低 资产负债率，推力公司转型发展。 （二）盈利模式 公司的主要业务板块为铜加工、有色金属贸易、教育和房地产。 有色金属贸易板块是公司收入的主要来源，铜加工板块是公司利润的 主要来源。未来铜加工和教育板块将是公司的主要发展板块。 （三）股权链 公司下属子公司浙江海亮股份有限公司（以下简称“海亮股份”， 证券代码：002203 ）于2008 年在深圳证券交易所上市，截至 2018 年 3 月末，公司对海亮股份的直接持股比例为 48.31%，合计持股比例 49.04%2；下属子公司海亮股份为浙江海博小额贷款股份有限公司（以 下简称“海博小贷”，证券代码：831199 ）控股股东，通过浙江海亮 环境材料有限公司间接持有其 60%股份；下属子公司富邦投资有限公 司为海亮国际控股有限公司（证券代码：2336.HK ）第一大股东，持 有其 74.93%股份；海亮教育集团（以下简称“海亮教育”）于 2015 年 7 月在美国纳斯达克全球市场挂牌交易（NASDAQ:HLG ），冯海良持 有海亮教育 84.86%的股份。 （四）供应链 公司铜加工业务的原材料为电解铜，上游供应商多为行业内知名 企业，公司与主要供应商合作关系较为稳定，且由于电解铜为大宗交 易商品，可随时在现货或期货市场购买，公司原材料供应不依赖或受 制于少数供应商。铜加工业务下游客户主要为国内外知名的行业龙头 企业，下游集中度一般。 （五）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司债务来源包括银行借款、发行债券等， 总有息债务为 316.70 亿元，占总负债比重 72.65%，其中短期有息债 务 220.07 亿元，占总有息债务比重为69.49%，公司面临一定短期偿 2 截至2018 年3 月末，海亮集团控股子公司浙江正茂创业投资有限公司持有海亮股份0.73%的股份。 8 海亮集团2018 年度跟踪评级报告 债压力。公司共获得银行授信 274.15 亿元，尚未使用银行授信额度 110.99 亿元。 中国银行