重庆大足国有资产经营管理集团有限公司主体与2016年第一期中期票据2018年度跟踪评级报告（联合资信）.pdfVIP

跟踪评级报告 重庆大足国有资产经营管理集团有限公司跟踪评级报告 评级结果 评级观点 本次主体长期信用等级：AA 跟踪期内，重庆市大足区经济持续发展， 上次主体长期信用等级：AA 固定资产投资增速较快，重庆大足国有资产经 债券简称 债券余额 到期兑付日 跟踪评 上次评 营管理集团有限公司（以下简称“公司”）作 级结果 级结果 16 大足国资 MTN001 15 亿元 2019/12/11 AA AA 为重庆市大足区重要的国有资产经营管理主 体，持续获得大足区政府在财政补贴及资产划 本次评级展望：稳定 上次评级展望：稳定 拨等方面的有力支持，营业收入增长明显。同 时联合资信评估有限公司（以下简称“联合资 评级时间：2018 年 6 月 21 日 信”）也关注到公司应收类款项规模持续增长 且往来款对公司资金占用明显、公司盈利能力 财务数据 2018 年 较弱及未来资本支出压力大等因素对公司经 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 3 月 营和偿债能力带来的不利影响。随着大足区及 现金类资产(亿元) 24.14 38.51 21.39 9.86 资产总额(亿元) 339.28 436.13 441.82 443.92 大足区工业园区基础设施建设的不断推进，公 所有者权益(亿元) 180.43 210.02 209.43 209.87 司经营前景良好。 短期债务（亿元） 21.62 23.23 24.13 13.51 长期债务(亿元) 86.68 140.90 134.99 153.02 综合评估，联合资信确定维持公司的主体 全部债务(亿元) 108.30 164.13 159.12 166.53 长期信用等级为AA ，并维持“16大足国资 营业收入(亿元) 16.63 16.68 28.28 2.25 利润总额(亿元) 3.29 3.95 4.81 0.98 MTN001 ”的信用等级为AA ，评级展望为稳 EBITDA(亿元) 4.74 4.86 6.71 -- 定。 经营性净现金流(亿元) 1.17 -4.74 0.98 1.68 营业利润率(%) 17.07 9.92 8.97 11.04 净资产收益率(%) 1.48 1.40 1.52 -- 优势 资产负债率(%) 46.82 51.84 52.60 52.72 1．跟踪期内，大足区经济持续增长，固定资 全部债务资本化比率(%) 37.51 43.87 43.17 44.24 流动比率(%) 396.14 450.33 379.38 462.84 产投资增速较快，为公司创造了良好的外 经营现金流动负债比(%) 1.71 -6.15 1.06 -- 部环境。 全部债务/EBITDA(倍) 22.84 33.77 23.72 -- 注：本报告采用的 2015 年度财务数据为公司 2016 年度财务报 2 ．跟踪期内，大足区政府继续给予了公司在 表的期初数；公司 2018 年一季度财务数据未经审计。