重庆市能源投资集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告（中诚信国际）.pdfVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 声明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托 关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联 关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本 次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按 照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部 评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的 中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给 第三方所产生的任何后果承担责任。 七、本次评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债券存续期内，中诚 信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况 决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。 3 重庆市能源投资集团有限公司2018 年度跟踪评级报告 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 m 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 跟踪评级原因 大。2017 年全国发电量为 6.4 万亿千瓦时，同比增长 6.5% ；其中由于全国来水整体偏枯，水电释放一定发电 根据国际惯例和主管部门的要求，中诚信国际将对 空间，火电发电量同比增长5.2%至4.6 万亿千瓦时，电 存续期内的债券进行定期跟踪评级或不定期跟踪评级。 力行业煤炭消耗量同比亦有所上升。但长期来看，国家 本次跟踪评级为定期跟踪评级。 能源结构的调整以及环保要求的日益严格将压制电力 基本分析 行业对煤炭的需求。 钢铁行业耗煤量占煤炭总产量的 20%左右。2016 宏观经济趋稳带动下游部分行业需求上升，但能源结构 调整及环保政策趋严都将继续压制煤炭需求增长 年以来，国内基建投资与房地产投资有所改善，房地产 开发投资同比增长6.9% （名义增长），国内粗钢表观消 中国煤炭需求主要集中在电力、冶金、建材和化工 费 7.10 亿吨，在连续两年出现下降后止跌回升，同比 行业，耗煤总量占国内煤炭总消费量的比重在 90%左 上涨 1.3%；同期全国粗钢产量 8.08 亿吨，同比上涨 右。宏观经济增速趋稳，带动下游部分行业增速有所上 1.2%，实现生产消费量双增长。2017 年，钢铁行业深 升，2016 年以来，随着去产能政策的执行，煤炭行业 入推进供给侧结构性改革，去产能工作取得明显成效， 产能过剩压力有所缓解，行业景气度回升明显。但煤炭 “地条钢”得以全面取缔，统计内合规产能开始快速释 行业面临