江苏华地国际控股集团有限公司主体与2016年度第一期中期票据2018年跟踪评级报告（新世纪）.pdfVIP

江苏华地国际控股集团有限公司 江苏华地国际控股集团有限公司 2016 年度第一期中期票据 2016 年度第一期中期票据 跟踪评级报告 跟踪评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级概述 编号：【新世纪跟踪(2018)100276】 评级对象： 江苏华地国际控股集团有限公司2016 年度第一期中期票据 16 华地控股MTN001 主体/展望/债项/评级时间 本次跟踪： AA/稳定/AA/2018 年6 月22 日 前次跟踪： AA/稳定/AA/2017 年6 月23 日 首次评级： AA/稳定/AA/2015 年11 月25 日 主要财务数据及指标 跟踪评级观点 2018 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称本 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 第一季 评级机构）对江苏华地国际控股集团有限公司（简 度 金额单位：人民币亿元 称江苏华地、发行人、该公司或公司）及其发行 母公司口径数据： 的16 华地控股MTN001 的跟踪评级反映了2017 货币资金 3.74 1.68 3.29 4.03 年以来，江苏华地在经营规模及业绩、资产质量、 刚性债务 18.53 15.53 18.45 18.63 主业现金回笼等方面所取得的积极变化，同时也 所有者权益 42.02 43.77 44.45 44.53 反映了公司在市场竞争、门店培育、账面流动性 经营性现金净流入量 0.75 1.08 1.05 0.22 等方面面临一定的压力。 合并口径数据及指标： 总资产 118.10 121.18 124.54 123.85 总负债 61.49 61.12 64.50 61.83 主要优势： 刚性债务 18.52 15.53 18.45 18.73  经营规模扩大，区域零售市场地位较稳定。江 所有者权益 56.60 60.05 60.04 62.03 营业收入 47.92 49.04 51.40 15.89 苏华地零售业务集中于长三角地区，区域经济 净利润 5.67 4.09 4.29 1.99 发展水平较高、居民消费能力较强。跟踪期内， 经营性现金净流入量 8.31 10.20 10.29 4.85 公司稳步推进业务规模扩张及门店升级调整， EBITDA 10.85 10.36 11.22 － 资产负债