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国内外棉花价格波动关联实证分析 　　摘要：选取国际棉花价格、国内棉花进口量、国内化纤产量、国内棉花产量为影响国内棉花价格波动的因素，通过计量经济学方法分析了影响国内棉花价格波动的因素。结果表明，国际棉花价格是影响国内棉花价格波动的主要因素，两者存在长期稳定的均衡关系；短期内国际市场棉价变动对国内棉花价格起引导作用。 　　关键词：国内；棉花价格；价格波动；影响因素 　　中图分类号：F740 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）31-0168-02 　　引言 　　棉花是涉及农业和纺织工业两大产业的产品，其价格变动不仅关系到一亿多棉农的切身利益，而且还影响着棉花生产加工产业、服装产业和民生消费等多个领域。2000年1月以来国内棉花价格一直处于跌宕起伏中，大起大落之势着实让棉农以及各大中小涉棉企业感到压力重重。2011年3月国内棉价创历史新高（约30 732元/吨）后棉价飙升的势头陡然逆转，6月份跌破24 467元/吨，仅仅3个月内跌幅达到20.4%。强烈的价格反差使得棉花生产失去价格的指引，给整个棉花产业造成了困惑和混乱。基于棉花价格的重要性，本文对影响国内棉花价格波动的因素进行计量经济学研究和分析。 　　棉花价格暴涨暴跌一直以来受到不少学者的关注。王玉霞、高维全的《影响中国棉花价格波动的因素及对策分析》中根据2009年12月至2010年11月棉花的价格指数，指出影响中国棉花价格波动的主要因素有供给减少、需求增加和国际棉花价格的带动作用。鲁伟东（2011）《浅析棉花市场价格波动因素》从产量、生产要素、需求、竞争品和替代品、社会闲散资金入市炒作、宏观形势、纺织品贸易摩擦问题等多个方面分析了造成2010年度棉花价格不断上涨的因素。卢峰（2000）对世界上十大棉花贸易实体进出口数据进行了比较分析，发现中国棉花国际贸易存在极为反常的“贱买贵卖”的特征。针对他的这一发现，谭砚文等人（2005）提出了质疑，他们使用1995年8月至2003年12月中国棉花进出口量与Cotlook A指数月度数据（共101个）为样本数据，运用格兰杰因果关系检验法对国内市场棉花价格和国际市场棉花价格进行了实证分析，结果表明国际棉花价格的涨落实际是依据国内棉花进口量的增减而变化的，纠正了人们通常认为的中国棉花国际贸易存在“贱买贵卖”的特征的观点和认识。王利荣、周曙东（2009）在《国内外棉花市场价格的动态关系分析――基于VECM模型》中运用协整分析、误差修正模型及脉冲响应函数等方法指出国内棉价与国际棉价之间的长期均衡关系，其中国际棉价波动对国内棉价有较强的冲击。 　　从文献中可以发现，学者们对于棉花价格的研究已有不少，但涉及多个影响因素的实证研究并不多，探讨国内棉花价格波动是受到哪一些因素的共同影响，受到怎样的影响，对于准确把握棉花市场的动向有着重要意义。 　　一、国内棉花价格波动影响因素分析 　　棉花价格是由供给和需求双方决定的。棉花的供给方面包括国内棉花播种面积、产量、进口量等。中国是世界上最大的棉花进口国，进口棉主要来源于美国和印度。2010年4月印度控制棉花出口的政策导致中国棉花进口量明显下滑，进口棉花总量的萎缩扩大了国内棉花市场的缺口，棉花供不应求加剧了国内棉花价格高位运行的形势。同时，棉花产量的不确定性波动影响着国内棉花价格，如气候突变引起的棉花减产导致供给紧张，刺激国内棉价上涨。棉花的需求主要有纺织行业的消费、民用消费、出口等。中国是世界上的纺织品服装出口大国，国内外纺织品需求的增大使棉花的需求也随之激增。 　　替代品和竞争品价格的波动影响着国内棉花价格，如化纤。国内棉花价格的大涨大跌和高位运行使得一些纺织品制造商减少对棉花的采购而转向化纤。化纤需求的增加抬高了化纤价格，这反过来又进一步刺激了作为替代品的棉花的价格。 　　从宏观形势来看，目前中国棉花行业正处于大变革、大发展的时代，棉花虽然只是一种农产品，但它与国内外经济形势的联系十分紧密。随着国内棉花市场与国际的贸易往来日益频繁，国内棉价受国际棉价的影响也越来越大。 　　二、实证分析 　　（一）数据来源与模型设定 　　本文选取国际棉花价格（Pi）、国内棉花产量（Pr）、国内棉花进口量（Im）和国内化纤产量（Ch）作为影响国内棉花价格（Pd）波动的主要因素进行实证分析，其中国内棉花价格选取2000年1月至2011年11月中国棉花价格指数CCINDEX（328）（凤凰网，http：///data/indu/jgzs.php？symbol=9），单位为元/吨；国际棉花价格选取2000年1月至2011年11月Cotlook棉花价格指数（index mundi的数据库，http：///commodities/？commodity=cotton），单位为美分/磅；国内棉花产量、国内棉花进口量