国际贸易公司现金流量分析探讨.docVIP

国际贸易公司现金流量分析探讨 　　摘要：顺应我国国内经济的市场化与国际经济一体化发展需要公开透明、高质量的会计信息支撑的需求，财政部2006年2月发布了39项会计准则，新准则对现行财务报告披露要求进行了全面梳理和显著改进，创建了较为完整的财务报告体系，正式定义现金流量表是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，明确规定了合并现金流量表的编制和列报的适用依据，从而进一步奠定了现金流量表在企业财务报告体系中的重要地位。本文就国际贸易公司现金流量分析进行初步探讨。 　　关键词：现金流量表 盈利质量 支付能力 偿债能力 　　 　　现金流是客观存在于企业经济活动之中，能动态反映企业经济活动并对其起保障与控制作用的货币收支过程。现金流是企业的“血脉”。企业能否持续经营，关键在于其经营活动现金流、资金来源和投资去向是否合理。因此，现金流量表是一张透视企业“血液”循环的财务报表。 　　 　　▲▲ 一、国际贸易有限公司现金流量分析 　　 　　上海ABC国际贸易有限公司系经上海市人民政府批准于2000年1月28日成立的私营有限公司，主要从事进出口贸易，公司注册资本600万人民币。现以ABC公司为例，说明如何利用现金流量表分析企业的财务状况。 　　1、现金流量结构分析 　　现金流量结构分析是指同一时期现金流量表中不同项目间的比较与分析，以揭示各项数据在企业现金流入量中的相对意义。其计算公式为： 　　现金流量结构比率=单项现金流入（出）量/现金流入量总额 　　ABC公司本期现金流入量为10,839,552.82元，现金流出量为10,320,481.81元，现金净流量为519,071.01元。在全部现金流入量中，经营活动所得现金占88.93％，投资活动所得现金占0％，筹资活动所得现金占11.07％。这意味着维持公司运行、支撑公司发展所需要的大部分现金是在经营过程中产生的，这无疑是企业财务状况良好的一个标志。由银行借款取得的现金对公司的运行和发展都起到了辅助性或补充性的融资作用。在ABC公司本期现金流出量中，经营活动所付现金占91.22％，投资活动所付现金占0.48％，筹资活动所付现金占8.3％。将此与现金流入量分析相结合，可以发现该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动所得，用于经营活动所费；公司进行固定资产投资，支付投资者利润等现金需要主要来源于外部筹资，特别是举债筹资。对一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应是正数，投资活动的现金流量是负数，筹资活动的现金流量是正负相间的。因此，从总体上看，该公司的运行是健康的，发展是稳定的。 　　2?p盈利质量分析 　　盈利质量分析是指根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。盈利质量分析主要包含以下两个指标： 　　（1）盈利现金比率 　　盈利现金比率=经营现金净流量／净利润 　　这一比率反映企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。在一般情况下，比率越大，企业盈利质量就越高。如果比率小于?1，说明本期净利中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业破产。在分析时，还应结合企业的折旧政策，分析其对经营现金净流量的影响。ABC公司本期的盈利现金比率为0.64（225,127.06 / 354,462.99），这表明该公司本期创造的利润中有相当一部分并未收到现金，在分析时，应结合公司的应收账款，进一步分析原因。 　　 　　（2） 再投资比率 　　再投资比率=经营现金净流量/资本性支出 　　这一比率反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出（固定资产投资）所需要的现金。比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强。如果比率小于?1，说明企业资本性支出所需现金，除经营活动提供外，还包括外部筹措的现金。ABC公司本期再投资比率为4.54（225,127.06 / 49,570），这说明公司经营现金净流量足以支付资本性支出（固定资产投资）所需要的现金。 　　3?p筹资与支付能力分析 　　筹资与支付能力分析是通过现金流量表有关项目之间的比较，反映企业在金融市场上的筹资能力以及偿忖债务或费用的能力。企业筹资与支付能力分析主要包含以下几个指标： 　　（1）外部融资比率 　　外部融资比率=（经营性应付项目增（减）净额+筹资现金流入量）/现金流入量总额 　　这一比率反映企业在金融市场筹措资金的能力，或经营发展对外部资金的依赖程度，这一比率越大，说明企业的筹资能力越强。ABC公司的外部融资比率仅为59.65%?[（34,550,138.13+1,200,000.00）/9,639,552.82]，说明企业