中金所杯复习资料大全i股指期权风险管理刘德明.pptx

股指期权头寸风险管理演讲人：刘德明博士现任：台湾中山大学财务管理系专任教授- -刘德明博士簡介历任：Bank One Corp(现在的摩根大通公司)资深分析师、芝加哥商业交易所金融经济学家台湾证券暨期货管理委员会顾问兼风险控管小组召集人、台湾证券交易所、台湾期货交易所与台湾集保结算所之顾问、台湾三阳证券与期货、永丰金证券衍生商品部、中信期货、统一期货首席顾问 台湾期货交易所结算委员、新商品开发委员刘博士出版过期货与选择权专书二册并发表过中英文衍生商品相关论文三十多篇,为证券投资分析师(CFA)，通过美国期货经纪人考试(Series 3)，一般证券与债券经纪人考试(Series 7)，及证券经纪的州法律考试(Series 63)，在美国曾登录为证券与期货经纪人。?- -演讲大纲一、如何利用股指期权合约做风险管理股指期权相对股指期货契约交易之优点期权与期货套期保值之避险策略差异利用期货与期权做套期保值之比较分析案例：如何规避中国A价股格下跌? 策略1) 卖股指期货 策略2) 买进看跌期权 策略3) 买进看跌看跌期权价差 策略4) 卖出看涨期权 策略5) 买进看跌期权并卖出看涨期权5. 防止价格下跌不同策略之成本与效益6.以股指期权作保护性封顶保底(Protective Collar) 案例- -7.箱形价差(Box Spread) 案例8.