场外金融衍生产品清算及监管机制演变及其启示.docVIP

场外金融衍生产品清算及监管机制的最新演变及其启示 　　摘要：雷曼兄弟宣布申请破产保护成为次贷危机演化为全球金融危机的导火索，暴露出以CDS为代表的场外金融衍生产品市场的巨大风险。本文在回顾上述事件及其相关背景的基础上，着重介绍和探讨了当前有关场外金融衍生产品市场清算机制安排以及监管方面的最新演变及其应该注意的问题，同时提出借鉴国际经验，发展与规范我国场外金融衍生产品市场的相关启示。 　　关键词：场外金融衍生产品；清算；监管 　　中图分类号：F830　文献标识码：A　文章编号：1006-1428(2010)02-0059-04 　　 　　一、金融危机不断深化，暴露出以CDS为代表的场外金融衍生品市场的巨大风险 　　 　　(一)雷曼兄弟宣布申请破产保护成为次贷危机演化为全球金融危机的导火索，暴露出以CDS为代表的场外金融衍生品市场的巨大风险 　　2008年，次贷危机不断深化并转化为金融市场的全面危机。9月14日，由于美国政府拒绝为巴克莱银行等机构收购美国第四大投资银行雷曼兄弟提供担保，相关收购方退出竞购，雷曼兄弟宣布申请破产保护。同日，美国第三大投资银行美林证券被美国银行收购，而美国最大保险集团美国国际集团(AIG)被曝陷入财务困境。受上述事件影响，金融市场信心受到重创：全球股市暴跌、信贷市场紧缩加剧，次贷危机演化为全面金融危机。 　　事后来看，雷曼兄弟宣布申请破产