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刚性需求引爆汽车行情，舍上汽其谁？   ··      公司研究.调研简报 方 正 证 券 研 究 中 心 上海汽车（600104）调研简报 2009.07.22 增持 当前股价：18.62 机械行业分析师：李俭俭 机械行业 分析师助理：彭民 代表李淼进行了交流，对公 2009 年7月16日下午，我们与上海汽车证券事务科经理李小彬等就上海 TEL ：（86731 汽车当前发展情况、国内汽车行业形势以及新能源汽车发展前景进行了深 接着于 2009 年 2 月 6 日，与金瑞科技公司的副总理习小明就 E-mail:lijianjian@ 入交流，主要内容如下： 公司的锂离子电池产业、镍氢电池产业发展目标、市场前景进行了 深入的交流。 Q:公司 2009 年上半年的发展情况？ 联系人：吴佳蕾 A:跟2008 年相比，公司 1-5 月乘用车销售 539138辆，同比增长 16.4%， 调研之后，我们认为： TEL ：(86571 其中自主品牌汽车销售 31907 辆，同比增长 291.7%；商用车销售 464754 ※公司发展目标明确。公司未来的发展主要集中在锰资源、电 辆，同比增长 39.3%，业绩保持高速增长，总体表现良好。 E-mail:wujialei@ 解锰、四氧化三锰的锰系列和镍氢电池的球形氢氧化亚镍、锂离子 Q:公司是否会在 09 年大额计提双龙损失？ 历史表现 电池正极材料的电源材料系列。其金刚石及磁芯将逐渐淡出公司的 A:公司1 季度已经对双龙计提 2.8亿元，还剩 9.28 亿元，预计 09 年计 主营业务。 150.00% 800 提为 10 亿元左右。经过多次计提之后，对公司全年利润影响不大。 ※公司球形氢氧化镍是镍氢电池的关键原材料，技术优势突 100.00% Q：1 季报净利润 6.27 亿元，同比下降 49.5%。1 季度公司盈利大幅下 600 出。公司是镍氢电池正极材料球形氢氧化亚镍的主要供应商之一。 50.00% 降的原因是什么？ 其强大的研发实力保证了公司产品的一致性和性能稳定性居于国 400 0.00% 内前列，产品主要销售及给比亚迪和日本汤浅，其中日本汤浅用于 A:第一是上海通用、上海大众