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基于SPSS股票选取策略 　　摘 要：利用SPSS软件对沪深股市的13只股票进行分析，先对它们进行主成分分析进行降维，再利用聚类分析法进行分类，从中选取具有高成长和盈利能力的股票组合。研究结果表明，该选取策略更加科学规范，对机构投资者和散户的投资有指导意义。 　　关键词：SPSS；股票；主成分分析；聚类分析 　　中图分类号：F830.9 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）07-0078-03 　　引言 　　证券投资分析有三种基本方法，基本面分析、技术分析与组合投资分析。在投资实践过程中，技术分析对长期趋势判断无效且存在“技术骗线”的风险，具有一定的局限性，本文量化基本面分析并与组合投资分析相结合，提出新的投资分析方法，选取了多个上市公司的财务指标，可以比较全面的反映公司的盈利水平和成长能力。由于反映公司投资价值的指标太多，可以先用主成分分析进行降维，同时依据同一类中的股票个体有较大的相似性，不同类中的个体差异很大，根据主成分分析得到的结果对选中的13只股票进行聚类分析，产生三个分类结果。 　　一、主成分分析体系的建立 　　采用主成分分析，该方法可以将原来众多的具有一定相关性的指标，重新组成一组新的相互无关的综合指标来代替原来指标。实际问题中，在不损失太多信息的情况下，选前几个方差最大的主成分来代替原指标，既起到了降维的作用又抓住了主要矛盾，有利于问题的分析与研究。 　　（一）财务指标的选取 　　财务指标可以反映一个公司是否具有中长期的投资价值，本文从盈利能力、偿债能力、成长能力三方面选取财务指标。 　　1.盈利能力。净资产收益率= 净利润/平均净资产；每股收益= 净利润/期末总股本。这两个指标均为正向指标。 　　2.偿债能力。流动比率= 期末流动资产/期末流动负债；速动比率= 期末速动资产/期末流动负。这两个指标为适度指标。 　　3.成长能力。流通股本；每股净资产= 期末净资产期末/总股本；每股公积金= 期末资产公积金/期末总股本；每股未分配利润= 末分配利润/期末总股本；流通股本是逆向指标，其余均为正向指标。 　　考虑到各个股票的股价不同，因此在数据处理时对每股收益、每股净资产、每股公积金和每股为分配利润均除以当前股价来处理。 　　（二）数据处理 　　1.各指标数据。表1为上市公司2012年第三季度的财务指标数据（同花顺炒股软件）。 　　2.标准化处理。为了消除各个指标的原始数据量纲不同，要采用正态标准化的数学变换。这里采用标准差标准化。经变换后各指标的均值为0，标准差为1。 　　令xj，Sj分别表示第j个指标的样本均值和样本标准差。 　　xj=xij，Sj=，标准化：xij′=（xij-[xj]）/Sj，i=1，…n，j=1，…，p。 　　3.指标的同趋化。逆指标正向化处理：对其的绝对值取倒数，即xij′=1/|xij|，i=1，…n，j=1，…，p。 　　适度指标正向化处理：首先确定各指标的适度值a，然后计算适度值与各指标数据的差值，最后再确定各指标的适度值a，然后计算适度值与各指标数据的差值，最后再将差值的绝对值取倒数。即：xij′=1/|α-xij|，i=1，…n，j=1，…，p。这里将流动比率、速动比率的适度值分别为2，1。 　　利用SPSS对数据先同趋化再标准化处理结果（如表2所示）。 　　（三）基于SPSS的主成分分析 　　对选取的13只股票进行主成分分析，不仅可以降维，还可以对这13只股票综合实力打分，得到它们的排名，再结合聚类分析的结果，得到最好的投资组合。SPSS在调用Factor Analyze过程进行分析时，SPSS会自动对原始数据进行标准化处理。根据在在三个主成分中各财务指标的比例，将三个主成分分别代表为盈利能力、偿债能力和成长能力，结果（如表3所示）。同时使用Excel计算出三个主成分在13只股票中的得分，以各主成分的方差贡献率αi作为权数，构造综合评价函数f=α1f1+α2f2+α3f3，贡献率分别0.429、0.303、0.177，结果（如表4所示）。 　　从表4可以分析出这13家公司的综合实力，此时对于资金不多个人投资者可以作出投资决策，即投资长荣股份。但对于机构投资者，资金较多，需要组合投资，主成分分析给出的结果没有明确的分类，并且仅仅依靠一种建模方法得出的结果不一定合理准确。 　　二、聚类分析体系的建立 　　聚类分析有分层聚类和快速聚类两种，本文用SPSS分别进行分析，用分层聚类分析得到聚类谱系图（如图1所示），利用快速聚类分析得到的结果（如表5、表6所示）。 　　表5 Cluster Membership 　　表6 Final Cluster Centers 　　图1 　　根据两种聚类方法得到的结果可以