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基于Excel固定资产投资决策分析模板设计 　　[摘　要]传统的固定资产投资进行决策时，分析工作费时费力，计算结果还不一定准确。本文运用净现值的评价指标，以Excel为工具，设计了一套单纯固定资产投资、固定资产更新改造投资项目决策分析模板。运用该模板，使用者操作简单、快捷、方便，能有效地提高决策效率与决策水平。 　　[关键词]固定资产投资；现金流量；决策分析模板 　　[中图分类号]F270．7；F275　[文献标识码]A　[文章编号]　1673-0194(2006)11－0041-05 　　企业投资项目主要可分为以新增生产能力为目的的新建项目和恢复或改善生产能力为目的的更新改造项目两大类。前者属于外延式扩大再生产的类型，后者属于简单再生产或内涵式扩大再生产的类型。企业在对单纯固定资产投资、固定资产更新改造投资时，必然要对其进行分析评价，而后做出科学的固定资产投资决策。在投资项目中，现金流量是计算项目投资决策评价指标的主要根据和重要信息之一。因为现金流量信息所揭示的未来期间现实货币资金收支运动，可以实时动态地反映项目投资的流向与回收之间的投入产出关系，使决策者处于投资主体的立场上，可以更加完善、准确、全面地评价具体投资项目的经济效益；利用现金流量信息，排除了非现金收付内部周转的资金运动形式，从而简化了有关投资决策评价指标的计算过程；由于现金流量信息与项目计算期的各个时点密切结合，有助于在计算投资决策评价指标时，应用资金时间价值的形式进行动态效果的综合评价。本文引入现金流量的内容，利用Excel设计单纯固定资产投资、固定资产更新改造投资项目决策分析评价的模板，运用该模板，使用者操作简单、快捷、方便．能有效地提高决策效率与决策水平。 　　 　　一、现金流量的估算 　　 　　1．现金流入量的估算 　　(1)营业收入的估算。应按项目在经营期内有关产品的各年预计单价和预测销售量进行估算。在总价法核算现金折扣和销售折扣的情况下，营业收入是指不包括折扣和折让的净额。 　　(2)回收固定资产余值的估算。假设固定资产的折旧年限等于生产经营期，因此，对建设项目来说，只要按固定资产的原值乘以其法定净残值率就可估算出在终结点发生的回收固定资产余值；在生产经营期内提前回收的固定资产余额可根据其预计净残值估算：对于更新改造项目，则需要估算两次，第一次估算在建设期起点发生的回收余额，即提前变卖的旧设备可变现净值；第二次依照建设项目的办法估算在终结点发生的回收余额。 　　(3)回收流动资金的估算。假定在经营期内不发生提前回收流动资金，则在终结点一次回收的流动资金应等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。 　　 　　2．现金流出量的估算 　　(1)建设投资的估算。固定资产投资又称固定资产原始投资，主要应根据项目规模和投资计划所确定的各项建设工程费用、设备购置成本、安装工程费用和其他费用来估算。同定资产原值=固定资产投资+资本化利息。 　　(2)流动资金投资的估算。首先应根据与项目有关的经营期每年流动资产需用额和该年流动负债需用额的差来确定本年流动资金占用额，然后用本年流动资金需用额减去截至上年末的流动资金占用额确定本年的流动资金增加额。 　　(3)经营成本的估算。与项目有关的某年经营成本等于当年的总成本费用扣除该年折旧额、财务费用中的利息支出等项目后的差额。折旧方法可采用直接法、双倍余额递减法、年数总和法等，企业可根据企业的实际情况确定其中的一种方法。利息支出根据企业与贷款方(主要是银行)的协议提取或付息，可按贷款本金和年利息率估算。经营成本的节约以负值计入现金流出量项目。 　　(4)各项税款的估算。在进行新建项目投资决策时，通常只估算所得税；更新改造项目还需要估算因变卖固定资产发生的营业税。 　　 　　二、单纯的固定资产投资项目决策分析表设计 　　 　　单纯的固定资产投资，简称固定资产项目，是指涉及固定资产投资而不涉及其他长期投资和流动资金投资的项目。它往往以新增生产能力，提高生产效率为特征。其现金流量的内容为现金流入量(增加的营业收入、回收固定资产余值)和现金流出量(固定资产投资、新增经营成本、增加的各项税款)。 　　 　　(一)净现金流量及净现值的简化公式 　　1．建设期净现金流量一该年发生的固定资产投资额 　　2．经营期某年净现金流量=该年因使用该固定资产新增的净利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值 　　3．各期净现金流量的折现值(NPV) 　　 　　 式中：i为该项目的行业基准折现率，(p/f，i，t)为第t年、折现率为i的复利现值系数。该系数可查相关的复利现值系数表，也可以通过公式1/(1+i)t计算。 　　4．净现值＝－原始投资额+投产后各期净现金流量的现值