创业投资和电商市场阿里IPO的三大意义.docVIP

□财经评论员单仁 阿里，就像那个阿拉伯故事，阿里巴巴[微博]得到芝麻开门的咒语，打开了财富的大门，无论对中国创业市场、投资领域和电商行业这三方面，都会带来巨大的影响。 一、带给年轻人更大的创业热情 阿里挂牌后，马云[微博]的个人资产将会达到270亿美元，折合人民币超过1600亿元，大大超过地产大佬王健林，成为中国新首富。 他是标准的草根，蹬过三轮车，到义乌贩卖过小礼品、鲜花、图书、衣服和手电筒，做过翻译；他没有学霸背景，也没有显赫的文凭，小学、中学都是三四流的，初中考高中考了两次，高考失败两次，第三次勉强考了个大专，靠着学校没有招满名额，才勉强混进本科的行列。 他没有显赫家庭背景，1995年创业之时身无分文，是个十足的屌丝。经过19年的砥砺前行，到身价千亿，这个屌丝逆袭的故事，让马云成为创业市场的典型代表，这一创富神话，会带来中国更多年轻人更大的创业热情。 马云不仅是阿里巴巴的代表和精神领袖，更是中国创业者的精神导师。马云和《阿里巴巴和四十大盗》故事中的主人公如出一辙。 就像马云自己所说，连他这样的人都能成功，每一个人都可以成功。这种强大的示范效应，会影响一大群中国的年轻人。 中国需要更多的中小企业，解决每年2400万人的就业，需要更多的年轻人，有梦想、敢创业。 马云的成功故事会让更多的年轻人走上创业的道路。 二、哪些阿里投资人是最大赢家 阿里的上市，为那些有眼光、能坚持的投资人带来丰厚的回报，阿里造富效应对投资行业带来冲击。 按照上市报告资料显示，软银累计向阿里投了2.6亿美元，除了2005年变现1.8亿美元以外，到本次上市，软银仍然持有阿里37%的股权。按照阿里开盘后的总市值2252.055亿美元计算，日本软银持有阿里的市值超过729亿美元。投资阿里巴巴15年，软银暴赚超过720亿美元。 另一大赢家是雅虎的杨致远。2005年，杨致远用10亿美元加雅虎中国的资产，换成今天持有市值逾360亿美元的股份，加上之前套现的76亿美元以及此次套现逾80亿美元，与投资的10亿美元相比，其暴赚超500亿美元。 根据资料显示，阿里内部除了马云和蔡崇信以及早期18罗汉独立持有上市股份以外，其他是以合伙人身份，共同持有阿里巴巴14%的股份，持股价值超过310亿美元。此外，普通员工持股金额也近300亿美金。阿里上市，会有超过一万名千万富翁出现。 对投资银行来说，日本软银和雅虎是他们的榜样和梦想。早期就能发现阿里巴巴这样的优质，是他们追逐的目标。 阿里的成功，会促使投行以及国际投资银行，更多关注有、有创新意识的小微。这对创业型企业来说是一个福音。 阿里超过一万名千万富翁，通过逐步兑现他们的股份，他们中的很多人，不管是不是离开阿里巴巴去创业，但至少他们所获得的巨量财富，会成为中国投资市场中一股巨大的力量。 三、对中国的电子商务市场带来的影响 在阿里即将上市之时，已有不少美国机构投资者开始高喊，网络资本市场又一次出现泡沫。 不管网络市场有没有泡沫，我们关心阿里国上市后的股价，会不会重演当年香港上市后的走势？我的答案是：有可能。 阿里巴巴2007年11月7日在H股正式挂牌交易，IPO为13.5港元，当天涨至39.80港元，并在一个月后的2007年12月3日上冲到阿里巴巴的股价最高值41.80港元。但是此后阿里巴巴股价逐渐滑落，最低跌至3.46港元，最终在2012年6月以13.5港币回购退市。 为什么阿里美国上市后的股价有可能重蹈覆辙？来看一个先例，Facebook。自其上市后，用户增长无力，股价便不断下跌。 目前，阿里的上市资产，是囊括了除支付宝[微博]和阿里金融以外的整体上市，当我们整理阿里巴巴的收入，发现在阿里高成长的背后存在着隐忧。 在阿里的收入占比最高的是各种名目的广告费，占总收入的53.5%，但这部分主要收入，二季度同比增速仅为29%，尤其值得注意的是，二季度，阿里移动交易收入增长300%，在电商交易比例达到32.8%，但移动端的佣金收入只占19.4%。也就是说，越来越多的用户在移动端上商品，但手机屏幕没有足够的广告位的展示空间，对阿里整体的收入结构将产生根本性影响。