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基于融资渠道视角农户借贷行为影响因素研究 　　摘要：本文利用中国家庭追踪调查数据库（CFPS）2010年的家庭问卷数据库，基于正规金融机构、亲戚朋友、民间借贷机构三类主要农户融资渠道，研究了农户社会网络、从业类型、经济收支、家庭特征对其借贷行为的影响机制。结果表明：良好的社会网络有助于农户正规金融机构贷款与亲戚朋友借款，其对正规金融机构贷款的推动作用更大。经营非农产业刺激了农户的借贷需求，按正规金融机构、亲戚朋友、民间借贷组织的顺序，其借贷金额增量逐渐增大。存款少、现住房市价低、农业生产经营成本高的农户更倾向于向亲戚朋友借款。农户的家庭收入、现住房市值、智力水平的提升有助于农户的正规金融机构贷款。 　　关键词：融资渠道；农户；借贷行为；CFPS 　　基金项目：湖南师范大学2016年大学生创新实验项目（编号：2016151） 　　一、引言 　　2017年政府工作报告指出，贫困人口是全面建成小康社会的最重要攻坚点，政府应引领更多的金融资源流向实体经济，尤其是“三农”和小微企业。信贷支持在推动农户增收与精准扶贫的进程中起到重要作用。农户借贷行为不仅有助于弥补日常消费资金缺口，还能满足生产发展需求，从而实现农户增收脱贫，减少贫富差距。中国农村金融市场属于二元金融供给结构，农户主要融资渠道包含以农村信用社为主的正规金融和以亲戚朋友、民间借贷机构为主的非正规金融。 　　广大农户不同融资渠道下的借贷行为成为农村金融领域的热点问题，学者在该领域进行了众多研究：金烨、李宏彬（2009）利用8省农户家庭贷款数据，得出农户家庭经济状况、家庭结构、人口特征均会对信贷需求及其融资渠道偏好产生影响。胡枫（2012）认为，社会网络对正规金融机构贷款影响比非正规金融渠道更大。王霞研究发现，耕地面积、家用电器价值、家庭年总收入、地区经济水平等因素均显著影响农户信用水平，各因素的影响程度也有明显差异。吕德宏通过研究担保贷款和信用贷款下户主特征、家庭特征、贷款特征、外部环境特征等层面19个指标对农户融资行为影响及其差异，发现两类贷款农户借贷行为影响因素各不一致，且各因素的影响程度也不尽相同。 　　上述对农户借贷行为的影响因素研究均具有参考意义，但学者多以农户贷款总额为研究对象，或是针对某类农户借贷行为进行研究，尚未将主要融资渠道下农户借贷行为的各影响因素进行比较分析。本文从社会网络、从业类型、经济收支、家庭特征选取变量对农户借贷行为进行回归分析，再进行不同融资渠道的横向比较。这有助于发现不同渠道下农户融资行为的影响因素差异，满足不同特征农户的融资需求，促进农村金融持续健康发展。 　　二、数据来源及研究设定 　　（一）数据来源 　　本文数据来源于中国家庭追踪调查数据库（以下简称CFPS）。CFPS是由北京大学中国社会科学调查中心于2010年开展访问的全国性质跟踪调查。本文所使用数据为2010年初访家庭问卷数据库，包含14798户农村家庭的?Ｏ钊牖У鞑槭?据，样本覆盖除西藏、宁夏、青海、新疆、内蒙古、海南、香港、澳门、台湾之外的25个省、市、自治区。 　　（二）变量选取 　　为探究不同融资渠道下农户借贷额度的影响因素，选取了18个特征变量，研究其对农户各类借贷额的影响机制，主要变量定义如表1所示。 　　（三）模型构建 　　因农户借贷额中包含大量零值，为了保证农户融资渠道偏好估计的无偏性，不能简单地使用整个样本或直接去除非借贷农户的观测值，应将未发生借贷行为的农户也纳入样本，对非借贷农户观测值进行审查。本文使用Tobit模型来研究分析各融资渠道下农户借贷行为的影响因素，用公式表示如下： 　　[Yn=Yn*=α+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+ε Yn*0 0 Yn*=0] 　　因变量Yn*为农户经由各渠道的借贷金额，解释变量X1、X2、X3、X4表示农户社会网络、从业类型、经济收支、家庭特征相关指标。 　　三、实证分析 　　本文以农户从正规金融机构、亲戚朋友、民间借贷机构三类渠道所获的借贷金额为因变量，选取农户社会网络、从业类型、家庭收支等18个变量对其影响进行Tobit回归分析。回归结果如表2所示。 　　（一）社会网络与农户借贷额 　　社会网络对农户正规金融机构贷款、亲戚朋友借款有显著影响，对民间借贷无明显影响。其中春节来访的朋友户数对二者均产生显著正向影响，这说明社会关系的黏度越高，不仅有助于亲戚朋友借贷的实现，还会增大正规金融机构的贷款额度。送出礼物、礼金份数与正规金融机构贷款成正比，与亲戚朋友借款额成反比。这是因为农户送出礼物、礼金份数也可作为衡量农户资金运转状况的因素，数值越高说明其偿债能力越强，正规金融机构愿意提供更大额度的贷款。相反，人情往来所展现出的良好经济状况会减少亲戚朋友的借款资助。 　　注：估计系