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基于贡献三因素论企业增值额分配财务公平测度研究 　　企业作为价值创造的实体，在要素市场定价不尽完美的情况下应结合贡献者对价值创造的贡献度对“蛋糕”进行公平的财务分配。本文基于劳动、资本、管理三个可观测角度对我国汽车业上市公司与德国汽车公司的增值额分配财务公平进行比较研究，并对公司税费负担、高管激励、劳动者报酬等提出系列政策建议。 　　一、企业增值额及其贡献者 　　在经典的财务管理教科书中，人们无法查找到“企业收入分配”等概念，只有销售收入、营业收入、收益分配等术语。宏观上的“收入分配”到了微观企业就变味了，变成了“收益分配”。收益分配，就是净利润分配，是企业股东所决定的关于净利润究竟是留存于企业还是分红的问题。为什么不讨论员工、债权人、管理者等利益相关者的收入决定问题？这就要回到最基础的问题上，企业究竟是谁的？传统经济学有一句名言，股东所有企业，企业所有资产。既然企业是股东的，奉行“股东至上”的逻辑，必然把员工工资、所得税、利息、优先股股息等全部作为费用或支出，从销售收入中扣减，剩下的即为普通股股东所得。损益表典型地体现了“股东至上”、单边治理、独享剩余的财务逻辑。随着利益相关者理论的崛起，多边治理、合作共赢、社会责任、包容性增长等思想越来越得到认可。企业所创造的价值绝对不限于“税后利润”那一块，而是更大的“蛋糕”。这块“蛋糕”是如何在企业中被分配的，分配的原则是什么，分配