原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
上市公司能发挥的作用 是集团公司展示企业形象的窗口 是集团公司进入资本市场的途径 是集团公司进行资本运作的工具 是集团公司改进管理方式的标杆 是集团公司整合内部资源的熔炉 是集团公司赢得大量利润的机器 是集团公司提升整体水平的阶梯 是集团公司放大成熟业务的平台 如何理解与定位上市公司 上市公司对集团公司到底意味着什麽 ？ 上市公司的特殊意义 稀缺资源 上市公司是一种稀缺资源 以集团公司的角度 集团公司拥有的企业众多，上市公司目前只有一家 集团公司资产数量庞大，上市公司资产只占1/10 股份公司成为上市公司的门槛很高 运作股份公司上市的时间很长 投入股份公司上市的精力很多 操作股份公司上市的费用很大 中国资本市场的现实状况（一） 资本市场的概况 中国资本市场的发展时间有限，市场容量有限 目前上市公司数量有限，不足全国国营企业的4‰ 上市公司的数量短期内不会大量增加 多种非经济因素对股份公司能否上市影响重大 上市公司的资产质量有待提高 上市公司整体市盈率高企的现状 一部分反映的是公司的赢利能力和管理状况 另一部分反映的是上市公司这种资源的市场价格 中国资本市场的现实状况（二） 进入资本市场的门槛很高 企业的规模必须达到一定水平 企业的创立和管理形式符合监管部门的严格要求 企业的经营历史当中赢利能力要强 企业未来的发展前景具有相当的吸引力 企业所处的行业符合国家整体利益的要求 中国资本市场上壳资源的稀缺 成为壳资源的上市公司数量很少 有限的上市公司壳资源转让价格高昂 上市公司这种资源的特点（一） 获得和保有这种资源的成本高昂 经营上：投入大量的时间，人力，财力 运作上：运作的透明度高，难度加大 业绩上：不同时期都要提供相应的业绩支持 管理上：严格按照相关法律、法规行事 监管上：要符合监管部门的各种要求 上市公司这种资源的特点（二） 消弱品牌形象 增加管理难度 降低公司价值 失去投资者的信任 失去持续融资的能力 被资本市场抛弃 上市公司这种资源的现状和未来 资源的稀缺性和不可替代性必然导致竞争 竞争的激烈程度和资源的稀缺程度成正比 稀缺性会随中国资本市场的扩大与完善而逐步降低，但其根本属性不会发生改变 资本市场监管力度的加大和管理手段的完善使得获得这种资源的门槛提高，从另一方面加大了进入资本市场的难度 待续 集团公司的规模经济 股份公司已经集成了集团公司中最优质的资产 集团内再组建上市公司的成本更高，时间更长 集团当中其它类似企业再捆绑上市难度更大 两家行业相同或类似的上市公司会导致集团管理难度加大 目前集团内其它业务单独上市的可能性不大 集团公司对待股份公司的态度 当集团公司拥有上市公司这种稀缺资源时 充分认识到它的稀缺性和不可替代性 最大限度地发挥它的特殊功能和作用 使之成为集团公司利润和资金的不竭之源 减少各种负面因素对它造成的影响 为上市公司的发展营造一个良好的内外部环境 待续 几个形象的比喻 集团公司对待上市公司 的立足点和出发点 成本＞利益 放弃上市公司的利益，维护集团公司的利益 成本＜利益 保全上市公司的利益，从而扩大集团公司的利益 上市公司应当发挥的作用 服从于集团公司的整体战略 服务于集团公司的战略方针 执行集团公司的战略意图 发挥上市公司的战略作用 达成集团公司的战略目标 资本运作的现状和困难 上市公司的股票价格不能真实反映公司的经营业绩和管理水平 流通股和法人股之间存在同股不同价、同股不同权的巨大差异 在不交易法人股的情况下，集团公司持有的股份公司法人股的价值无法体现 集团公司能够获得的巨大利益 增加融资的渠道，获得企业发展急需的大量资金 集团内的成熟业务能够得到超常规的快速发展 降低集团整体的资产负债水平率，减少经营风险 通过上市公司的滚动发展获得大部分利润分配 通过上市公司的发展带动集团其它业务的开展 通过上市公司的规范管理提升集团的管理水平 待续 长期利益可以提升集团公司价值 集团公司的抉择 扶植上市公司的原则和方式 上市公司内部 资产的健康 管理的完善 业务的领先 机制的灵活 上市公司外部 营造宽松的环境 输送业界最优秀的人才 提供成熟的新兴业务 实施更加灵活的政策 基础设施行业的产业结构 具有完整产业结构的公司 增加公司的业务种类 开拓公司的利润来源 降低公司的经营风险 提高公司资源配置的效率 加强公司运作的协同效应 使公司的资产状况更加健康 股份公司目前的状况 股份公司目前的产业结构是不完整的 目前主要是施工业务，是行业中技术含量少，利润水平低的部分 由于不具有设计，监理，运营、维护等环节，公司面临较高的经营风险 业务种类的相对单一使得公司无法提高资源的配置效率，产生协同效益 解决的方法和途径 通过资产置换来优化资源配置 通过引进相关项目来增加利润来源 通过业务在产业链当中的延伸来提高协同
文档评论（0）