10年02月03日神光投资早报.pdfVIP

10 年 02 月 03 日信息早报 一、 咨询要点 1、中国一重发行价低于上限。中国一重披露发行定价、网下发行结果及网上中签率。据 公告，公司本次发行价确定为5.7元/股，低于发行价区间上限5.8元/股，打破了以往主板 公司IPO均以区间上限定价的惯例。网上发行最终中签率为4.98%，认购倍数为3.82倍，网 下发行最终配售比例为26.17%。新股发行连续破发使得投资者参与新股积极性大大下降， 中国一重降低发行价在很大程度上反映了市场要求企业低市盈率发行的意愿，同时也给其 他新股发行给出了明示——过高发行定价有可能导致发行失败，新股发行定价继续降低是 一种趋势，如果新股定价还停留在对过去一批企业参考上，那么一级市场投资信心都将出 现雪崩。我们认为，单靠市场自发的对定价调整可能有个过程，这个过程换来的代价是更 多新股破发，从而拖累二级市场走势，从维护市场稳定的角度出发，发审及询价环节政策 调节非常迫切了。 2、融资融券开闸初期有望贡献400亿新增资金。从参加全网测试的券商处获悉，11家公司 平均每家计划拿出约40亿元的自有资金开展融资融券业务，初期合计总规