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外资对我国银行业经营绩效影响 　　摘要：本文主要关注外国战略投资者对我国银行系统改革所带来的经营绩效方面的影响。允许少数外资股东进入四大国有银行以及其他允许外资银行扮演更重要角色的改革，均很有可能提高中国银行系统的效率，并对中国经济产生积极影响。 　　关键词：外资 银行 经营绩效 　　 　　▲▲ 一、我国银行业的发展背景 　　 　　1978年开始进行改革以后，中国的社会主义银行体系得到了扩张，成立了一些大型的国有商业银行，从而将人民银行的信贷职能及四大国有银行分离出来。四大国有银行最初只能限制在某一经济领域提供服务，但从1985年开始，四大银行的限制被放开，他们能够在所有经济领域中从事存贷款业务，竞争格局初现。然而，直到上世纪九十年代中期他们之间的竞争仍然是非常有限的，因为四大国有银行当时主要还是作为政策性贷款的投放渠道，明显缺乏竞争激励机制。 　　 　　▲▲ 二、入世后我国银行业的状况 　　 　　由于中国加入了世界贸易组织，中国必须开始遵守一系列新的规则。根据世贸协议，中国必须逐步在利率自由化、公平税率、企业并购以及扩大开放范围等方面作出改变，例如：从2006年12月起，中国将允许外资银行在全国范围内从事人民币存贷款业务。 　　为加强对银行业的监管，中央政府在2003年设立了中国银行业监督管理委员会，用于监督中国银行业的改革和规章制度的实施情况。银监会在2003年改变了指导方针，鼓励外资参股国内银行，因此外国投资者对国内银行的投资得到了加强。按照2003年的规定，在得到相关部门的同意后，外资能够持有国内银行最高25%的股权，单个投资者的持股比例允许在5%到20%之间。在2006年二月，银监会再次重申了这项对外国投资者的限制，并推出了一系列新的法规，对新成立的中外合资银行、城市商业银行及财务公司进行了规范，但却没有提到这些法规是否适用于新成立的国有银行。在加入WTO以后，外国投资者在国内进行的战略投资明显增多。花旗集团在2003年1月收购了上海浦东发展银行大约5%的股份；一个包括恒生银行、国际金融公司在内的财团在2003年12月收购了兴业银行24.98%的股份。在2004年，新桥资本公司――一个美国的投资财团收购了深圳发展银行约18%的股权，前提条件是新桥不能够向第三方出售或转让这些股权，这是第一次外国投资者成为了国内银行最大的控股股东。在2004年8月，汇丰银行斥资17.5亿美元，收购了交通银行19.9%的股权，并保留在法规允许的情况下加倍增资持股的权利。然而在汇丰完成投资以后，财政部也增加了自身的股权份额，以确保它最大股东的地位，这一举措暗示了中国政府仍然对外国投资者投资国内银行保持谨慎的态度。紧接下来，德意志银行（Deutsche Bank）牵头的财团收购了另一家较大的国有商业银行――华夏银行14%的股权。2005年12月31日，第一家在筹建时就由外资少数持股（渣打银行持有19.99%的股权）的国内银行――渤海银行成立，这也是在1997年以后成立的唯一一家国有商业银行。 　　通过引入外国投资者作为少数股东，四大国有银行中的三家已完成了体制改革。2005年6月17日，美洲银行购进了中国建设银行（四大国有银行之一）9%的股权，并且还保留了再投资的权利，也就是在建行上市时允许美洲银行进一步投资5亿美元以维持它的股权占比。这是第一笔由外国投资者参股四大国有银行的交易。此外，美洲银行还拥有一项选择权，也就是在五年半以内，以当时的市价购买建行的股票，以增加它对建行的持股比例并最高达到19.9%。同样是在2005年6月，建行与淡马锡（Temasek，来自新加坡的投资者）签署了一份交易协议，淡马锡将出资15亿美元购买建行5.1%的股权，并且在建行上市后再投资10亿美元。虽然这两宗令人震惊的交易合计达到54亿美元的投资额，但交易中的投资者支付的价格不超过建行2004年账面价值的120%，当建行在几个月后上市时，其股价就达到了账面价值的195%。 　　2006年1月，高盛（Goldman Sachs Group Inc.）、安联（Allianz AG）以及美国运通（American Express Co.）共同签署了一项协议，以37.8亿美元购买中国工商银行10%的股权，这个价格相当于工行2005年账面价值的122%。 　　此外，高盛还计划在内部管理、公司治理等方面为工行提供员工培训、风险管理等协助和指导。 　　 　　▲▲ 三、我国银行业的绩效分析 　　 　　作为一项对银行管理水平的判断指标，本文认为用盈利效率要更优于成本效率。这是因为盈利效率涵盖了更多的内容，它对成本和收益的绩效表现进行了结合，并且管理者对收益和成本均会采取控制措施。任何对盈利效率和成本效率之间差异性的定性分析，均与收益的绩效表现相关