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2018-09-03 发布于湖北
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财务建模基础.pdf

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财务建模基础

财务建模基础郑伟征郑伟征郑伟征郑伟征 2012.6 主要内容 1. 财务模型基础框架 2. 三张财务报表勾稽关系 3. 财务模型实践要点 1.1 模型 = 数据 + 逻辑你心目中的财务模型是什么？ • EXCEL文件？ • 财务预测？ • 绝对估值？ • 让人崩溃的复杂运算？模型的本质：基于原始数据的运算逻辑 • 原始数据——数值 • 分析逻辑——公式你是否需要模型 • 是否有确定的分析逻辑 • 是否有定量分析的需求 SWS Research 1.2 突破模型恐惧症模型恐惧症 • 被无数的sheet吓坏了 • 循环计算噩梦 • 总也无法配平的资产负债表病因探究 • EXCEL使用能力 • 三张财务报表间的勾稽关系 • 现金流贴现法 • 对上市公司的理解程度 SWS Research 1.3 财务模型基础逻辑 1 财务分析逻辑 2 价值评估逻辑财务模型经营预测逻辑 4 财务预测逻辑 3 SWS Research 1.4 财务模型的功能模块数据输入逻辑运算结论输出包括历史数据和预是固化的思考逻辑对重要结论进行展测数据现在EXCEL里表现为一在EXCEL里表现为一个公式在EXCEL里表现为单个数值纯的引用一旦确定一般不需是模型维护的关键要再做改变在建模工作的最后环节再进行考虑 SWS Research 1.5 功能模块处理原则各功能模块之间一定要进行区分 • 通过sheet • 通过颜色板块区域功能尽量单纯 • 单纯的目的 –便于理解 –便于维护 • 不要让某一区域实现多重功能 SWS Research 1.6 申万财务模型模版基本结构预测输入逻辑运算价值评估利润表现金流量表 FCFF表