国际收支[ppt].pptVIP

4.内外均衡曲线与政策搭配  （1）财政政策与货币政策搭配时内外均衡 （蒙代尔） 第一、内部均衡线的形成 第二、外部均衡线的形成 第三、内外均衡的达成 （2）支出转换政策与支出增减政策搭配时的 内外均衡（斯旺模型） 第一、内部均衡线的形成 第二、外部均衡线的形成 第三、内外均衡的达成 1.3 国际收支理论 一、弹性论(Elasticity Approach) 由英国剑桥大学经济学家Joan Robinson 在马歇尔微观经济学和局部均衡分析方法的基础上发展起来的。它着重考虑本币贬值对贸易收支和贸易条件的影响，强调国际收支调节中的相对价格效应。 1.前提条件 (1)收入不变（Y）； (2) 利率不变，不考虑国际资本流动，将商品劳务贸易收支等同于国际收支； (3) 国内外商品劳务的价格不变（Px和Pm）； (4)贸易品进出口供给弹性无穷大。 2.基本观点 根据这些假设前提，弹性论认为：汇率变动是通过国内外产品之间，以及本国生产的贸易品（出口品和进口替代品）与非贸易品之间的相对价格变动，来影响一国的进出口供给和需求，从而作用于国际收支。 3.汇率变动与贸易收支 （1）本币贬值（e上升）——在绝对价格不变条件下，本 国商品劳务的相对价格下降——出口量增加、进口量减少，单位商品劳务的进口支出增加——贸易收支变化不确定。 TB=X?Px?M? (ePm) TB=X↑?Px?M↓? (e↑Pm) （本币升值（e下降）对贸易收支的影响如何？） （2）结论： 本币贬值对贸易收支的影响取决于e、X、M的变动幅度对比，即取决于进出口数量对汇率变动的反应，亦即取决于进出口弹性。 在进出口供给弹性无穷大的假设下，进出口数量和贸易收支的变动将完全取决于进出口的需求价格弹性。 4.马歇尔－勒纳条件（Marshall-Lerner Condition） 以本币贬值1％为例： （1）出口数量（X）会增加ηx％（ ηx 为出口需求价格弹性的绝对值），在本币价格不变的情况下以本币表示的出口收入变动为+ηx％PxX； （2）进口数量（M）会减少ηm％（ηm为进口需求价格弹性的绝对值），因进口数量减少引起的进口支出变动为-ηm％ePmM ； （3）因本币贬值1％ ，进口的本币价格上升1％，从而引起的进口支出变动为+1%ePmM. 综合进出口支出变动： 收入+ηx％PxX 支出-ηm％ePmM 支出+ 1%ePmM 即△TB＝+ηx％PxX－(-ηm％ePmM + 1%ePmM ) 当△TB0时，本币贬值将会改善贸易收支，假设本币贬值前贸易收支是平衡的，即 TB=X?Px?M? (ePm) =0， 就可以得到： ηx+ηm1 此即马歇尔－勒纳条件，是本币贬值能够带来贸易收支或经常账户改善的必要条件。 5.J曲线效应（J Curve） 弹性大小是不变的吗？弹性大小与什么有关系？ 弹性大小与一定的时间相联系，通常来说，时间越长，数量对价格变化所作出的调整就越充分，或者说，短期弹性往往小于长期弹性。 J曲线效应：本币贬值后，即使满足马歇尔－勒纳条件，贸易收支的改善也不会立即见效，而是存在一定的时滞。往往会经历一个先恶化、后改善的过程，这个过程理论期限为9-12个月。 J曲线效应（J Curve） ? 产生J曲线效应的原因 （1）货币贬值以前签订的贸易合同较少受货币贬值的影响； 认识时滞 决策时滞 生产时滞 （2）货币贬值后签订的贸易合同要受到时滞的影响。 6.对弹性论的评价 ? 弹性论的理论贡献 不仅指出了在纸币流通条件下，可以通过货币贬值来调节国际收支,而且提出了货币贬值改善贸易收支的前提条件。 ? 弹性论的缺陷 （1）只分析了货币贬值对进出口的影响，忽略了对社 会总需求和总支出的影响； （2）马歇尔—勒纳条件的几个假设之间存在着矛盾； （3）没有分析货物币贬值对资本流动的影响。 二、国际收支调节的吸收分析法（吸收论） 1. 吸收论的基本理论 吸收论从宏观经济学的国民收入方程式入手，着重考察总收入与总支出对国际收支的影响，并在此基础上，提出了调节国际收支的相应政策主张。 Y = E = C + I（封闭条件下国民收入方程式） 上式中Y、E、C、I分别表示国民收入、国民支出、消费支出和投资支出。 Y = C + I + X – M（开放条件下国民收入方程式） X