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法定存款准备率上升对商业银行利率风险影响 　　摘 要：为了阻击通货膨胀，稳定物价水平，今年以来央行一次又一次地上调了存款准备金率，这是自去年以来的第7次上调。随着外汇存款量的居高不下，央票发行又面临困难，预计未来央行还将上调存款准备金率。从理论上说，这样持续的上调存款准备金率将会给商业银行带来利率风险。本文就央行上调存款准备金率为商业银行所带来的利率风险做了研究和探索，并且也对我国商业银行降低利率风险提出方法建议。 　　关键词：存款准备金率；利率风险；流动性风险；隐性成本 　　中图分类号：F832.33文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2011）09-66-02 　　一、目前我国央行宏观经济政策 　　在国家宏观经济中，央行的经济政策调控有着举足轻重的作用，而在极大宏观经济政策中，法定存款准备金率是一项非常猛烈的货币政策，法定存款准备金率的改变能通过改变乘数大小来改变派生存款加倍增幅，因此央行能通过此项政策强有力地控制货币供给。 　　存款准备金是指金融机构为了满足客户随时提取存款和资金清算的需要而在中央银行的存款，存款准备金率就是中央银行要求金融机构的存款准备金占存款总额的比例，通过调整存款准备金率，中央银行可以达到控制货币供给的目的。随着我国通货膨胀的日益加深，中央银行在2010年多次提高存款准备金率以应对通货膨胀，随着存款准备金率的提高，商业银行放款及信用创造能力就减弱，这样可以紧缩社会银根，使货币供应量减少，以此来达到消减通货膨胀的目的。 　　“我国存款准备金率调整频繁，并且提高存款准备金率已经成为常用的对冲工具。自1984 年建立存款准备金制度以来已经调整了33 次，其中上调达27 次。尤其是2006 年7 月到2008 年6 月两年时间里，针对我国经济中投资增长过快、流动性过剩和潜在通货膨胀压力，央行高频率提高存款准备金率以紧缩银根，18 次提高存款准备金率10 个百分点，达到17.5％。当我国金融危机影响还没有完全消失、经济略有所回暖的情况下，进入2010年以来又先后三次上调存款准备金率，再次逼近历史高点。”[1] 　　我国为了阻击通货膨胀，连续多次上调法定存款准备金率，2011年，央行又几次提高了存款准备金率，使存款准备金率超过了20%的高位。而尽管存款准备金率的提高从目前角度来讲并未对银行造成严重影响，但是如果央行继续不断上调准备金率，商业银行的风险就会加大。因此我国商业银行应该防患于未然，加强风险管理，减小存款准备金率的提高对商业银行自身的影响。 　　二、上调存款准备金率给我国商业银行带来的风险 　　（一）流动性风险 　　“商业银行的流动性是指银行满足存款者的提现需求和借款者的正当贷款需求的能力。商业银行的流动性风险有广义和狭义之分。狭义的流动性风险是指商业银行没有足够的现金来满足客户的提款需求而产生的支付风险；广义的流动性风险则包括狭义流动性风险和由于银行资金不足而不能满足客户的贷款需求或其他即时现金需求引起的风险。”[2] 　　目前，准备金率已经接近20%的空前高位，商业银行的可贷资金进一步减小，但是从目前我国总体经济走势来看，发展态势依然强劲，因此信贷需求量仍然比较大，而目前如此高位的存款准备金率会使商业银行走向直接挤压信贷的阶段，增加了流动性风险。 　　对于银行来说，流动性最好的有库存现金，同业存款和债券，但是目前在存款准备金率如此之高的情形下，具有流动性的债券不断被压缩，剩下大量没有流动性的信贷资产。从这一点上来说，银行资产负债表的流动性风险非常高。 　　（二）银行收入减少 　　银行收入大多数是通过存贷款收入的差额获得的，若用等式表达，假设∏为银行收入，L为银行贷款总额，rl为贷款平均利率，D为银行存款总额，rD为存款平均利率，R为存款准备金，r为存款准备金率。则银行收入可以用以下公式表示： 　　∏=L* rl-D*rD ① 　　L+R=D② 　　将②式代入①式，可得 　　∏=(D-r*D)* rl-D*rD 　　=D*(1-r)* rl-D*rD 　　 =D〔(1-r) rl-rD〕 　　通过上式可以得出d∏/dr=-D*rl，由于银行存款总额D与贷款平均利率rl都为正，因此d∏/dr＜0。这表明存款准备金率与银行收入是负相关的，即随着存款准备金率的提高，银行的收入会下降。同时银行收入的减少额度受银行存款总额和贷款利率的影响，我国存款数额一直都很大，而此时央行上调存款准备金率势必使银行上调贷款利率，因而使得D*rl积变大，也就意味着银行收入减少。如此可见央行多次大幅度的提高存款准备金率对商业银行的收入影响是很大的。 　　（三）银行隐藏成本的增加 　　由于存款准备金率的提高，银行的可贷资金减小，使银行减少了收入。在小幅度的调整存款利率的基础