公开发行可转换公司债券跟踪评级报告2018-股票.PDF

关 注  市场竞争加剧风险。营销传播行业为智力服务行 业，其具有人才密集、行业集中度低、轻资产等 特点，该行业市场准入门槛不高，尤其在互联网 广告领域数字媒体大量涌现，营销传播行业不断 出现新业态的背景下，行业竞争不断加剧。  经营性业务利润弱化。受广告业务营业成本上升 较快影响，2015~2017 年公司经营性业务利润分 别为3.90 亿元、4.51 亿元和2.83 亿元，2017 年 同比下降 37.34%，公司经营性业务利润有所弱 化。  商誉减值风险。公司通过一系列并购持续扩张业 务范围，但持续并购或给公司带来较大商誉。 2017 年末，公司商誉规模达到46.41 亿元，若相 关并购标的经营未达预期，对公司盈利能力及资 产质量造成不利影响，对被并购企业的经营业绩 应予以关注。  应收账款快速增加，经营性净现金流趋紧。近年 应收账款快速增加，截至2017 年末，公司应收 账款余额60.99 亿元，且发生资产减值损失可能 性增大，经营性净现金流继2016 年净流出后， 2017 年净流出规模增至-1.24 亿元。 2 北京蓝色光标数据科技股份有限公司 公开发行可转换公司债券跟踪评级报告（2018 ） 信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司（以下简称“ 中诚信证评” ）因承做本项目并出具本评级报告， 特此如下声明： 1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目 组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关 联关系。 2 、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。 3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定， 依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或 个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站 （ ）公开披露。 4 、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供， 其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其 他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真 实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、 及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。 5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而 且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。 6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本次债券到期兑付日有效；同时， 在本次债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行 跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并按照相关法律、法规对外公布。 3 北京蓝色光标数据科技股份有限公司 公开发行可转换公司债券跟踪评级报告（2018 ） 募集资金使用情况 重大事项 北京蓝色光标数据科技股份有限公司公开发 2018 年4 月，公司发布《关于拟变更公司名称 行可转换公司债券（债券简称“蓝标转债”、债券代 及经营范围的公告》，公告指出：公司于2012 年确 码为“123001.SZ” ）于2015 年12 月21 日完成发行， 立“业务数字化”这一数据科技发展战略，基于大数 实际发行规模14.00 亿元，期限6 年。 据和社交网络日益紧密结合的时代背景下，客户需 2017