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广东省基本养老保险基金投资运营现状及对策研究 　　摘要：在复杂的经济形势与养老保险改革的双重压力下，广东省养老保险基金增值保值问题具有紧迫性与必要性。文章从养老保险基金滚动结余、投资范围、统筹层次等探讨了该省增值保值的现状，在确定了养老保险基金投资运营的原则后，从养老保险基金的账户设置、运营体系、监管体系、投资运营的机构选择等方面提出了相应的对策。 　　关键词：养老保险基金；保值增值；制度设计 　　中图分类号：F840 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）022-000-02 　　由于人口老龄化、通货膨胀、社会保障体制改革等原因，数以万计的养老保险基金正面临严重“缩水”的困境。据社科院有关专家测算，以通胀率（CPI）作为基准，我国养老基金在过去20年来的损失量化后，贬值将近千亿元。因此，在推行养老保险并轨的背景下，作为中国人的“养命钱”，我国基本养老保险基金的增值保值问题具有紧迫性与重要性。本文选取养老保险制度较为完善的广东省为研究案例，探讨广东省养老保障基金投资运营的问题，为广东省乃至全国养老保险基金的改革提供经验与借鉴。 　　一、广东省养老保险基金投资运营现状 　　（一）广东省养老保险基金滚动结余基数较大，为投资运营打下良好基础 　　由于广东省政府对养老保障体系建设的重视、缴费人数的增长、公众缴费基数的增加等因素，广东省养老基金滚动结余基数较大。截止2015年底，广东省参加基本养老保险人数7320.19万人，基本养老保险缴费人数4598.9万人，其中城镇职工基本养老保险基金总收入2339.17亿元，滚存结余5445.17亿元；城乡居民基本养老保险基金收入180.61亿元，基金累计结余298.54亿元；参保人数和基金结余多项指标全国居首，为广东省养老基金投资运营打下了良好的资金基础。 　　（二）广东省在养老保险投资运营实践中作了大胆的探索与创新 　　广东省作为全国养老保险改革的试验区，已启动养老金投资运营先期试点工作。2012年，广东省将千亿养老金委托全国社会理事会投资运营，入市一年半收益94亿元，收益率约为6.2%。这在全国尚属首例，广东省养老金投资运营改革为其他省份提供了良好的借鉴与经验。2014年山东省也加入委托阵营。2016年，广东将研究制定做实个人账户方案和账户管理办法。广东省人社厅将积极与广东省财政部门正共同研究做实个人账户方案，并借助部分金融机构等社会力量，研究个人账户管理办法和财务制度，逐步推动个人账户做实。 　　（三）广东省养老保险基金投资范围较为狭窄且收益率较低 　　据广东省人社厅，广东省社保局2014年披露的信息，广东省养老保险基金总资产达5940.7亿元，其中银行存款4862.75亿元，存银行比例高达80%，委托运营1000亿元，占16%，、债券投资0.84亿元，占0.01%。存银行虽然安全性与流动性都较好，但是其投资收益率一般低于同期通货膨胀率，广东省仍面临养老保险基金贬值的困境。据广东各市公布的2014年度社保信息显示，多数城市的收益率“跑不赢”当年的CPI。其中，广州2013年企业职工养老保险基金利息收益率不到1.6%，低于广东当年CPI涨幅1个百分点；深圳2013年企业职工养老保险基金利息收益率更低，不到0.46%，远低于深圳2013年CPI涨幅2.7%；江门2014年城镇职工基本养老保险基金利息收益率也低于1%。 　　（四）广东省养老保险基金统筹层次较低 　　2003年，广东省政府下发《广东省养老保险市级统筹工作指导方案》，开始推进基本养老保险市级统筹工作，至2004年底，全省基本实现了市级统筹。自2006年以来，广东省加快了省级统筹的步伐，在缴费基数和计发办法上实现了全省统一，但是由于广东省区域发展不均衡，其缴费方式、标准、养老待遇等仍存在不少差别。按目前的管理体现，广东省养老保险基金分布在省、市、县三级，真正实现养老金的省级统筹，涉及金融、市县权力等地方利益问题，而将分布在各地的结余资金归集到省一级，是开展养老保险基金投资运营的重要前提。 　　二、广东省养老保险基金投资运营的原则 　　广东省养老保险基金投资运营的主要原则是安全性、流动性、收益性。在实际操作中往往难以全部实现。在具体投资养老保险基金时，首要满足安全性原则。养老保险基金事关老百姓的“养命钱”、“保命钱”，确保它的安全，是《社会保险法》明确规定的要求。如果安全性受到了威胁，不仅影响百姓日后的基本生活，而且影响社会和谐与稳定。而养老保险基金投资的收益性不仅有利于提高此制度的吸引力，调动广大群众参保的积极性，扩大养老保险基金的覆盖面。同时，也有利于拓宽基金来源，增强基金支撑能力，促进社会保险制度持续、健康发展。不同性质的养老保险基金对流动性的要求不尽相同。完全积累的养老保险基金对