凯盛科技集团公司2017年跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 凯盛科技集团公司2017年跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 凯盛科技集团公司（以下简称“凯盛集团” 上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 或“公司”）是中国建材集团有限公司 （以下简 债项信用 称“中建材集团”）旗下专注于新玻璃、新能源、 名 称 余额 到期兑付日 跟踪评 上次评 新材料等新兴高新技术制造业务及相关产业服 级结果 级结果 16 凯盛科技 务业务的企业集团，是履行业务管理、融资管 5 亿元 2017/9/5 A-1 A-1 CP001 理、投资管理及整合并购等职能的业务平台。 *16 凯盛科技 + + 11 亿元 2019/11/25 AA AA MTN001 1 跟踪期内，公司玻璃产业链逐渐完善，玻璃产 17 凯盛科技 5 亿元 2018/3/29 A-1 A-1 业技术水平领先，新玻璃产品盈利能力较强， CP001 新材料产品市场占有率较高。同时，联合资信 跟踪评级时间：2017 年7 月25 日 评估有限公司（以下简称“联合资信”）也关注 财务数据 到公司债务规模大幅上升、债务负担加重、利 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 17 年3 月 现金类资产(亿元) 19.17 29.47 38.72 33.56 润总额对非经常性损益依赖强等因素对公司经 资产总额(亿元) 145.31 188.98 251.88 254.33 营及发展可能带来的不利影响。 所有者权益(亿元) 42.96 62.02 81.75 82.20 作为中建材集团玻璃业务的唯一运营主 短期债务(亿元) 39.85 59.46 71.78 73.69 长期债务(亿元) 27.27 30.29 55.03 53.73 体，公司未来定位于中建材集团浮法玻璃研发 全部债务(亿元) 67.12 89.75 126.81 127.42 平台、产业平台、工程服务平台和融资平台， 营业收入 (亿元) 38.79 35.79 68.20 17.53 具有明确的职能定位，未来有望得到股东的大 利润总额 (亿元) 2.76 1.62 3.06 0.55 EBITDA(亿元) 8.19 9.01 12.21 -- 力支持。公司确立了以“新玻璃、新材料、新 经营性净现金流(亿元) 3.99 -1.06 0.96 1.13 能源、新装备、工程以及高科技”为主的“5+1” 营业利润率(%) 14.96 12.27 14.89 16.60 发展战略。未来，随着公司各板块业务整合的 净资产收益率(%) 4.93 0.78 3.12 -- 资产负债率(%) 70.43 67.18 67.54 67.68 推进，公司业务竞争能力和规模优势得以增强， 全部债务资本化比率(%) 60.97 59.14 60.80 60.79 综合实力将进一步提升。 流动比率(%) 82.21 90.76 101.35 106.13 综合评估，联合资信确定维持公司主体长 全部债务/EBITDA(倍) 8.19 9.97 10.39