广东省丝绸纺织集团有限公司2014年度第一期短期融资券信.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 广东省丝绸纺织集团有限公司 2014 年度第一期短期融资券信用评级报告 发行主体 广东省丝绸纺织集团有限公司 基本观点 主体信用等级 AA 中诚信国际评定广东省丝绸纺织集团有限公司（以下简称 “广东丝纺”或“公司”）2014 年度第一期短期融资券的信用 评级展望 稳定 等级为 A-1 。 债项等级 A-1 优 势 注册额度 7 亿元 区位优势及政策支持。2013 年广东省经济总量已连续 25 本期规模 1.5 亿元 年位居全国首位，外贸进出口总额连续 29 年居全国首位。 发行期限 365 天 2013 年广东省经济运行总体上呈现增长态势，外贸进出口 总值增速提高；且丝绸纺织业是广东省政府重点扶持的九 偿还方式 到期一次性偿还本金和支付利息 大支柱产业之一，公司是广东省丝纺行业中的核心国有贸 发行目的 偿还银行贷款 易企业，政府会在资源和政策方面对公司提供支持。 公司贸易主业规模稳定增长，行业地位稳固。面对外部不 概况数据 利经营环境，公司积极调整贸易结构，加大进口业务比例， 广东丝纺 2011 2012 2013 2014.6 使贸易主业规模进一步扩大。2013 年公司进出口贸易收入 总资产（亿元） 107.44 117.35 143.57 150.34 合计 64.44 亿美元，同比增长 15.75%。公司连续 15 年位居 全国丝纺行业首位，依托丰富的轻纺贸易行业经验，公司 货币资金（亿元） 12.89 14.60 12.97 10.19 积累了高质量的下游客户资源，整体抗风险能力较强，行 总负债（亿元） 90.31 98.74 120.67 127.44 业地位稳固。 总债务（亿元） 22.61 25.73 25.87 31.83 公司供应链业务转型取得一定成效，利润规模和经营活动 短期债务（亿元） 20.11 23.01 23.52 29.49 净现金流水平大幅增长。2013 年公司积极倡导加大进口和 所有者权益(含少数股东权益) （亿元） 17.12 18.61 22.90 22.90 自营业务规模，不断进行供应链多环节价值挖掘，提升毛 利空间，同时通过加强套期保值措施、理财管理、控制债 营业总收入（亿元） 319.58 364.37 396.92 175.21 务规模等方式使费用规模显著下降。2013 年公司实现利润 EBIT （亿元） 2.48 3.12 4.53 -- 总额 3.72 亿元，同比增长 73.50