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欠发达地区中小企业发展难点与对策 　　[摘要]以十堰市四个国家级贫困县的60家中小企业为样本，建立科学、全面的分析框架，对影响欠发达地区中小企业发展的因素进行了实证分析。实证结果表明，适当的金融支持和股权结构是中小企业实现又好又快发展的重要因素，企业的资产利润率与其贷款满足率呈现显著负相关关系，金融资源在企业间的配置缺乏效率，而企业的资产利润率与其资产负债率呈倒U型关系，与其股权集中度呈U型关系。 　　[关键词]中小企业；金融支持；自给能力；成长性 　　[中图分类号]F276.3　[文献标识码]A　[文章编号]1008-4738(2010)03-0028-04 　　 　　在当前国际经济发展不确定性依然存在的情况下，国内的中小企业由于规模小，其风险承受能力更差，因而发展得愈加艰难。本文以十堰市辖内四个县区拥有一定规模的中小企业为样本，采取问卷调查的方式，结合影响企业发展的外部生存环境和内部因素，在理论分析的基础上进行实证分析，试图找到制约我市中小企业发展的实际原因和解决问题的对策，以期为政策的制定提供一定的参考。 　　 　　一、分析框架和研究假设 　　 　　公司的成长性是指公司在自身的发展过程中，通过生产要素与生产成果变动速度间的优化而获得公司价值的增长能力。影响这种增长能力的因素有很多，既有企业外部的因素，又有企业自身的因素。以往的学者以某一地区的企业为研究对象时，大多以模糊定性的逻辑推演为主，随想性成分比较多。而既有的实证文献则由于没有选用科学全面的影响中小企业发展的指标体系，要么遗漏了重要的外部因素，要么遗漏了重要的内部因素，模型的设计有待完善。 　　本文采用的评价中小企业生存环境的指标体系为朱武刚的企业生存环境评价模型，把影响企业生存发展的环境分为经济环境、政治环境、技术环境、社会文化环境、人才环境和自然资源环境等6个维度，是迄今为止关于中企业生存环境评价体系中较为科学的一种。由于样本所处地域的一致性，剔除掉那些共有的、不易量化的指标，引入模型的外部环境包括经济环境、政治环境和技术环境和人才环境等。内部因素则包括企业管理层和员工的知识水平、企业的技术水平、企业的股权分布情况等。 　　鉴于数据的可获得性和指标的代表性，我们选用了两个指标来衡量企业所处经济环境，一是企业的资产负债率，二是企业的贷款满足率。用企业员工的知识水平和管理者知识水平来显化企业的人才环境；用企业是否拥有专利或自有品牌来衡量企业当期技术水平，用RD投入及引进技术花费占销售收入比例来衡量企业的潜在技术水平；选取前五大股东的持股比例的平方和，即Herfindahl-5指数来度量企业的产权结构；用样本企业的实际税率来度量它所处的政治环境。根据理论分析及既有文献的研究成果，我们给出本文的原始假设： 　　H01：中小企业的成长速度与其资产负债率呈倒U型曲线关系 　　H02a：中小企业的成长速度与其员工的知识水平正相关 　　H02b：中小企业的成长速度与其在教育上的投入正相关 　　H02c：中小企业的成长速度与其管理者知识水平正相关 　　H03a：中小企业拥有专利和自有品牌对其成长速度有正的影响 　　H03b：中小企业的成长速度与其研发及引进技术投入／销售额的占比正相关 　　H04：中小企业的成长速度与其股权集中度(H5指数)呈U型曲线关系 　　H05：中小企业的成长速度与其实际税率负相关 　　 　　二、实证分析 　　 　　(一)调查情况说明 　　1．样本及其来源 　　本研究选取十堰市四个国家级贫困县(郧西县、房县、竹溪县、郧县)的中小企业进行问卷调查，问卷调查于2009年6月～8月完成。共发放调查问卷120份，有效问卷60份，有效问卷回收率50％，取得了令人满意的结果。 　　2．描述性统计说明 　　本次问卷采取随机发放的方式，从企业的注册资金规模来看，10万以下的企业1家，占比为1.7％；10万～100万的企业有15家，占比为25％；100万～500万的企业有19家，占比为31.7％；500万～2000万的企业占比26.7％；2000万～5000万的企业有9家，占比为15％。 　　企业的发展主要表现在成长性和盈利性两个方面，成长性反映了企业市场占有率和规模的增长，盈利性反映了企业利润的增长，本文采用两个指标来度量企业的发展，一是销售收入增长率，二是资产利润率。统计发现样本企业发展情况如表，表中数字表示各盈利空间中企业的家数，括号中数字为其在样本总数中的占比。 　　 　　就企业资产利润率这一项来看，约17％的企业处于亏损状态，57％的企业资产利润率低于5％，资产利润率高于10％的企业占比约为20％。统计表明样本企业的获利能力整体来说不高，而且不同企业间差距较大。而销售同比下降的企业占比为20％，销售增长率