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证 券投资基金各章复习精华
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2009年证券考试:证券投资基金各章复习精华
2009证券考试:证券投资基金(第一章)复习精华
第一章证券投资基金概述
提示:本章内容没有很大变化。主要介绍证券投资基金的一些基础知识。
证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。与直接投资股票、债券不同,证券投资基金是一种间接投资工具。
第一节证券投资基金的概念与特点
一、证券投资基金的概念
定义:证券投资基金(简称“基金”)是指通过发售基金份额,将众多投资者的资金集中起来,形成独立财产,由基金托管人托管,基金管理人管理,以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
证券投资基金在美国被称为“共同基金”;在英国和我国香港特别行政区被称为“单位信托基金”;在欧洲一些国家被称为“集合投资基金”域“集合投资计划”;在日本和我国台湾区则被称为“证券投资信托基金”。
例题1:
判断正误:证券投资基金的管理者是基金的实际所有者。
答案:错误
二、证券投资基金的特点(5点,P2-3)
(一)集合理财,专业管理
(二)组合投资,分散风险
(三)利益共享,风险共担
(四)严格监管,信息透明
(五)独立托管,保障安全
例题2:以下关于证券投资基金中的专业理财含义描述正确的是()。
A.专业理财就是由拥有超常能力的基金经理理财
B.理财的主要方法是由投资者决定的
C.理财机构的从业人员由专业人士组成
D.理财是由专业机构运作的
答案:CD
三、证券投资基金与其他金融工具的比较
(一)基金与股票、债券的差异(3点、P3-4)
1.反映的经济关系不同
股票反映的是一种所有权关系,是一种所有权凭证,投资者购买股票后就成为公司的股东;债券反映的是债权债务关系,是一种债权凭让,投资者购买债券后就成为公司的债权人;基金反映的则是一种信托关系,是一种受益凭证,投资者购买基金份额就成为基金的受益人。
2.所筹资金的投向不同
股票和债券是直接投资工具,筹集的资金主要投向实业领域;基金是一种间接投资工具,所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。
3.投资收益与风险大小不同
通常情况下,股票价格的波动性大,是一种高风险、高收益的投资品种;债券可以给投资者带来一定的利息收入,波动性也较股票要小,是一种低风险、低收益的投资品种;基金投资于众多股票,能有效分散风险,是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。
(二)基金与银行储蓄存款(3点,P4)
1.性质不同
基金是一种受益凭证,基金财产独立于基金管理人;基金管理人只是代替投资者管理资金,并不承担投资损失风险。银行储蓄存款表现为银行的负债,是一种信用凭证;银行对存款者负有法定的保本付息责任。
2.收益与风险大小不同
一般情况下,基金并不保证本金的安全,存在亏损的可能性,但也有机会分享证券市场上涨带来的收益;银行存款利率相对固定,投资者几乎没有损失本金的可能性。
3.信息披露程度不同
基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况;银行吸收存款之后,不需要向存款人披露资金的运用情况。
第二节证券投资基金市场的参与主体
按照责任与作用不同参与主体可分为:基金当事人、基金市场服务机构、监管与自律机构三大类。
一、证券投资基金当事人
(一)基金份额持有人
是基金的出资人、基金资产的所有者、基金投资收益的受益人。
(二)基金管理人:基金管理公司
基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者,其最主要职责就是按照基金合同的约定,负责基金资产的投资运作,在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金管理人在基金运作中具有核心作用。
(三)基金托管人:商业银行
基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等
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