房地产投资分析第3章资金的时间价值计算及应用.pptxVIP

3.1 资金的时间价值概述3.1.1 资金时间价值的概念 资金的时间价值是投资分析中的一个重要概念和理论依据。资金的时间价值受多种因素的影响，即使在不考虑风险和通货膨胀因素的情况下，资金在不同时间点的价值也是不同的。 3.1 资金的时间价值概述3.1.2 资金时间价值在房地产投资分析中的应用 依据是否考虑资金的时间价值问题，我们把房地产投资分析的方法分为两种，一种是静态分析方法，一种动态分析方法。静态分析方法就是在计算房地产投资的经济效果时，不考虑资金的时间价值，只是将各期发生的支出和收入进行直接的简单加减乘除运算，以获得需要的静态经济指标。 而动态分析方法就考虑了不同时点上发生的资金的时间价值，在计算项目的投资经济效果时，将不同时点上发生的资金折算成同一时点上的价值，从而不仅可以更加客观真实的反映项目的投资经济效果，并且使不同的投资方案和不同项目的经济效果具有了可比性。 3.1 资金的时间价值概述专题3-1 对资金时间价值的再认识 问题思考： 1、你是怎么理解资金时间价值的？资金的时间价值与哪些因素有关？ 2、现实生活当中，普通投资者（他们并没有学过投资的相关知识）在计算和衡量投资价值时，是怎么体现和考虑资金时间价值的？3.2 复利终值与现值的计算及其应用3.2.1 利率与计息方式1. 利率 单位时间内增加的利息与原金额之比，用百分比表示，称为利率。计算公式为： 利率=（单位时间内增加的利息÷原金额）×100% 2. 单利计算与复利计算（1）单利计息单利计息是指对本金计利息，每一计息周期末的利息不再计利息。其计算公式是：3.2 复利终值与现值的计算及其应用3.2.1 利率与计息方式例3-1 存入银行10000元，定期三年，年利率为3.27%，三年后本利为： （2）复利计息 复利法是把每一计息期的本利和都作为下一计息周期的本金，因此不仅对本金计息，对利息也计息，也称“利滚利”法。 3.2 复利终值与现值的计算及其应用3.2.1 利率与计息方式例3-2在上例中，如果是复利计息，则三年后的本利为：3.实际利率与名义利率实际利率和名义利率的关系： 3.2 复利终值与现值的计算及其应用3.2.1 利率与计息方式例3-3 一笔资金为1000元，年利率为10%，试计算计息周期为一年、半年、三个月、一个月的年末本利和实际利率。 实际利率和名义利率的关系： （1）当计息周期为一年时，名义利率和实际利率是相等的；计息周期短于一年时，实际利率大于名义利率；（2）计息期越短，计息次数越多，实际利率越高；（3）名义利率无法完全反映资金的时间价值，实际利率才真实反映资金的时间价值。 3.2 复利终值与现值的计算及其应用3.2.1 利率与计息方式例3-3年名义利率(r)计息期年计息次数(m)计息期利率(i=r/m)年实际利率10%年110%10%半年25%10.25%季42.5%10.38%月120.833%10.47%日3650.0274%10.52%3.2 复利终值与现值的计算及其应用3.2.2 复利终值计算及其应用1. 复利终值的计算 复利终值（ ）也称将来值 、未来值。指发生在某一时间序列终点的资金值（收益或费用），或者把某一时间序列其他各时刻资金折算到终点的资金值。 或一笔本金为10000元，按复利年利率为10%，则1年后该笔本金的终值为：例3-43.2 复利终值与现值的计算及其应用3.2.2 复利终值计算及其应用例3-5计算例2-4中8年后的终值，经查表，得： 考虑到名义利率和实际利率之间的关系时，我们可以得到修正后的复利终值计算公式：3.2 复利终值与现值的计算及其应用3.2.2 复利终值计算及其应用例3-6某人在银行存入10000元钱，存期3年，年利率为5%，按季计息复利，计算第3年后的终值。3.2 复利终值与现值的计算及其应用3.2.2 复利终值计算及其应用2. 复利终值计算的应用例3-7 对过去几年里同类房地产的出售价格进行调查，结果显示，房地产的价值平均每年递增3%，如果这种趋势持续下去，那么，一幢今天价值750000元的房产10年后将卖多少钱？3.2 复利终值与现值的计算及其应用3.2.2 复利终值计算及其应用例3-8 某投资者用100万元投资某一项物业，假设该物业的年投资收益率为8%，则1年和2年后该投资起始资金的终值为多少？ 一年后，该投资起始资金终值为： 第二年后的资金终值为： 3.2 复利终值与现值的计算及其应用3.2.3 复利现值计算及其应用1. 复利现值的计算 发生在某一时间序列起点（零点）的资金值（收益或费用），或者把某一时间序列其他各时刻资金用折现办法折算到起点的资金值，称作现值，记作 3.2 复利终值与现值的计算及其应用3.2.3 复利现值计算及其应用例3-9 某储户想在第5年年末的时候得