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湖北省投资消费与经济增长协整分析 　　[摘 要]本文运用协整检验、误差修正模型、格兰杰因果检验等计量经济方法，对湖北省1978年－2007年间GDP、资本形成总额、最终消费的长期均衡关系和短期波动关系作实证研究。最终得出湖北省经济增长为投资驱动型，以及GDP、资本形成总额、最终消费之间存在的长期稳定的均衡关系和短期调整模型。 　　[关键词]单位根 协整 误差修正模型 格兰杰因果检验 　　 　　本文针对湖北省的实际情况，利用协整分析和因果关系分析的计量方法，选取1987年－2007年的时间序列数据，对湖北省投资、消费与经济增长在经济运行中的长期均衡关系和短期动态变化进行了实证研究。 　　 　　一、变量的选取和平稳性检验 　　（一）数据的选取和变量说明 　　本文选用的是湖北省1987年－2007年国内生产总值（GDP）、资本形成总额（I）和最终消费（C）的数据（数据来自《湖北省统计年鉴2008》）。为消除价格上涨因素的影响，分别采用1987年＝100的GDP指数、资本形成总额指数和最终消费指数计算出各年的以1978年为不变价格的实际值。为消除异方差和数据的波动，分别对GDP、I、 C进行对数化处理。最终，用LNGDP表示实际DGP的对数、用LNI表示实际资本形成总额的对数、用LNC表示实际最终消费的对数。本文所有检验结果均使用Eviews-5.0软件分析得到。 　　（二）变量的平稳性检验 　　首先本文对变量作平稳性的检验，这是因为在变量非平稳的情况下，应用普通最小二乘回归分析法会导致“伪回归”的问题出现。分析lnGDP、lnI、lnC的水平序列图与一阶差分序列图（如图1、图2），可以看出水平值应为非平稳序列，且含有截距项和趋势项；一阶差分应为平稳序列，而且变化的周期非常相似。 　　 　　图 1 水平序列图 图2一阶差分序列图 　　为进一步确定三个变量序列的平稳性，采用Dickey-Fuller的ADF检验，检验时包含截距项和趋势项，最优滞后阶数根据AIC准则和SC准则确定，检验结果如表1所示。 　　表1 ADF单位根检验结果 　　 　　注：（1）C 、T、N分别表示单位根方程带有截距项、趋势项、不含趋势项；括号第三个数值表示确定的滞后阶数；（2）*、**、***分别表示10％、5％、1％的置信水平。 　　由表1可知，lnGDP、lnI、lnC的水平序列都不能拒绝单位根检验的原假设，说明他们都是平稳的，而他们的一阶差分都拒绝了原假设，说明一阶差分都是平稳的。即lnGDP、lnI、lnC这三个序列均为一阶单整序列，因此，可以应用协整检验分析三者之间的长期均衡关系。 　　 　　二、协整关系的检验和分析 　　协整分析是指如果两个或两个以上的时间序列变量是非平稳的，但是它们的某种线性组合却表现出平稳性，则这几个变量之间存在着长期稳定的关系，即协整关系。 　　目前协整检验的方法主要有两种：一种是Engle-Granger两步法；另一种是Johansen和Juselius提出的基于VAR模型的迹统计量法（或最大特征值法）检验。由于E-G检验只适用于两个变量之间的协整关系检验，因此本文采用J-J迹统计量法进行检验。 　　在进行协整检验之前，首先建立无约束的向量自回归（VAR）模型，确定模型中变量的最佳滞后阶数，根据AIC准则，确定VAR模型最优滞后阶数为5。对lnGDP、lnI、lnC这三个序列的J-J协整检验结果如表2所示。 　　表2 J-J协整检验结果 　　 　　由表2的结果可以看出，原假设为不存在协整关系时，J-J检验的迹统计量大于0.05临界值，拒绝原假设，即三个变量之间至少存在一个协整关系；原假设为至多存在1个协整关系时，迹统计量也大于0.05临界值，拒绝原假设，即三个变量之间至少存在2个协整关系；原假设为至多存在2个协整关系时，不能拒绝原假设。这说明，lnGDP、lnI、lnC这三个变量之间存在两个协整关系，他们之间具有稳定的长期关系。 　　以lnGDP为被解释变量，以lnI、lnC为解释变量，建立的协整方程如式（1）： 　　LNGDP=1.589437+0.531959LNI+0.319478LNC 　　 (0.08156) (0.02160) (0.03425) (1) 　　从协整方程中我们可以看出，国内生产总值、资本形成总额、最终消费之间存在着长期的均衡关系。具体来说，资本形成总额I每增加1％，将拉动GDP增长53.2％；最终消费每增加1％，使得GDP增长31.9％。可见，湖北省投资对经济增长的带动作用比消费引起的经济增长大得多。 　　 　　三、误差修正模型 　　误差修整模型（ECM）是一个含有协整约束的向量自回归（VAR）模型，适用于已知有协整关系的非平稳序列。