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爱德华琼斯社区模式在小微企业信用评级方面一些探讨 　　【摘要】小微企业信用问题一直是近几年来的热门话题。在我国小微企业寿命短，风险大，且不易控制，其融资难问题却一直困扰着其经营与发展。究其根本就是信用评级程序是影响融资的重要因素，跟踪评级又是信用评级程序的重要组成。本文将美国爱德华·琼斯公司模式带入跟踪评级阶段，可以动态连续的跟踪小微企业资信状况，及时对小微企业信用状况进行更新，有助于提高资本市场的总体效率，降低投资者风险，对小微企业信贷评级工作具有一定指导意义。 　　【关键词】小微企业；信用评级；爱德华·琼斯社区模式 　　一、问题的提出---小微企业信用评级困境 　　小微企业是我国民营企业的主体，在国民经济中起了吸纳了就业人员，创造税收，平衡经济结构等重要的作用，是推动我国经济社会发展的生力军。据统计，中国小微企业的平均寿命仅2.5年，集团企业的平均寿命仅7～8年，与欧美企业平均寿命40年相比相距甚远。中国企业数量众多，但企业的生命周期短，重复走着“一年发家，二年发财，三年倒闭”之路，能做强做大的企业更是寥寥无几。其中重要原因之一就是中小企业融资难，世界银行2011年发表的一份报告说明，在45个受调查的国家中，大、中、小企业获得银行信贷资金的占比分别为3.5：1.2：0.8，小微企业企业在银行信贷方面明显居于弱势。中国的现实情况是，中小企业因财务状况不良、信用不高和经营管理水平欠佳因素被银行拒绝贷款申请的比例均在50%以上。如果我们可以正确评估小微企业的信用风险，银行等金融中介机构能合理地将资金分配到优质的有潜力的小微企业中，则有助于小微企业的发展壮大，提高资本市场的总体效率。 　　浙江省在2012年正式启动小微企业信用评级试点，先期在萧山、平阳、安吉、平湖、上虞等10个县（市、区）开展试点，每个试点地方组织200家小微企业开展信用评价，初步建立省级小微企业信用平台。将以服务融资为重点，制定信用小微企业优先享受的政策框架，拓宽小微企业融资渠道，降低融资成本，促进全省小微企业转型成长。浙江省旨在建立信用信息发布、查询系统，探索信用企业在产品营销、企业活动中标注标示企业信用等级的机制，促进信用评价信息的共建共享。 　　本文创新性地探索了将美国爱德华·琼斯公司模式带入跟踪评级阶段，可以动态连续的跟踪小微企业资信状况，及时对小微企业信用状况进行更新，有助于更好地建立小微企业信用平台，有助于提高资本市场的总体效率，降低投资者风险，对小微企业信贷评级工作具有一定现实意义。 　　二、信用评级程序简介 　　信用评级（Credit Rating），又称资信评级，是一种社会中介服务为社会提供资信信息，或为单位自身提供决策参考。信用评级是一项十分严肃的工作，评估的结果将决定一个企业的融资生命，是对一个企业或证券资信状况的鉴定书。因此，必须具有严格的评估程序加以保证。评估的结果与评估的程序密切相关，评估程序体现了评估的整个过程，没有严格的评估程序，就不可能有客观、公正的评估结果。 　　企业信用评级工作基本程序包括评级准备、实地调研、初评建议、等级复评、结果反馈、结果公告、文件存档、跟踪评级等。一个完整的项目流程一般需要2-3周。 　　跟踪评级过程是在信用评级工作结束后，信用评级人员不定期与受评企业联系，为受评企业提供咨询服务。同时根据受评企业披露的信息，跟踪受评企业信用的变动情况。若被评企业的信用状况发生足以影响信用等级的变化，评级机构将按跟踪评级程序对受评企业进行复评，跟踪评级结果按原公告程序进行公告。 　　一般性的跟踪评级工作：承担跟踪评级工作的人员，要结合行业分析，根据综合部提供的跟踪评级资料，以及通过与跟踪对象的联系，按综合部的时间要求及时向综合部提交跟踪评级结果。重大事项跟踪时，业务部负责人和分析员以上专业评级人员，应加强对产业景气性、产业政策、产业法规、重大突发事件和重大体制改革等方面的综合观察与研究，及时提出对评级结果有重大影响的意见。 　　对于小微企业而言，这样的程序存在弊端，因为企业一般处于创业初期，具有很高的成长性。但内部治理不规范，它们多是家族式企业，家长制作风严重，决策随意性大，这往往导致企业经营风险大；会计基础薄弱，财务管理不规范；中国的小微企业平均寿命很短，仅为2.5年。企业评级的资信等级有限期一般为2年，这很难匹配小微企业寿命短，风险大的特点。跟踪评级虽然会对资信等级有限期内的企业进行跟踪监测。但由于跟踪评级存在评测程序简化，评估客户提供有关资料存在美化，忽视小微企业管理者个人信用问题，不重视小企业创新能力分析，评测次数很少（国内大部分评测机构都约定为每年至少一次）等因素影响，导致跟踪评级往往失真。 　　三、爱德华·琼斯社区模式简介 　　爱德华·琼斯是全美营业部数量最多的券商，网点数量行业