MHP君悦评论拟上市公司股权激励之要点攻略-君悦律师事务所.PDFVIP

MHP君悦评论 | 拟上市公司股权激励之要点攻略  2018-09-06  47 相关律师 陈海 律师 相关领域 并购与重组 私募股权与风险投资 证券与资本市场 起 源 所有权与经营权相分离是 代公司治理结构的一个主要特点 ，且随着公司股权的分散化和公司经营的专 业化发展趋势而愈加显著。这一特点能够在丰富公司资本来源的同时最大化公司的经营成果 ，但也带来 了经营者的代理人风险问题。 建立“三会一层” ，强化公司治理是一种解决之道 ，而股权激励亦是一个不错的选择。通过股权激励 ，可 以吸引、留住经营人才 ，降低代理人风险 ，使经营者与所有者利益在一定层度上保持一致 ，从而促进公 司经营目标的实 。因此 ，很多公司 ，包括初创、拟上市、已上市等各个发展阶段的公司可能都有进行 股权激励的想法或计划。当然 ，股权激励是一件专业的事 ，要做好股权激励 ，需要公司所有者、经营者 等公司内部人员和外部法律、财务等专业人员的共同努力和配合。 市场上关于股权激励的各种模式及其实施的文章、讲座、论坛已经屡见不鲜 ，很有可能您在阅读本文之 前已经听取了很多机构或人员关于股权激励基本操作流程的介绍抑或其服务方案的推介。本文不打算专 门分析股权激励的各种模式及其实施 ，笔者拟结合自己从事证券发行上市和股权激励业务的实践 ，来探 讨拟上市公司股权激励不同于一般公司股权激励而应特别关注的要点。 “上市” ，在我国 阶段主要表 为公司在上交所主板或深交所中小板或创业板等境内证券交易场所 ，或 者在纽交所、纳斯达克、伦交所等境外证券交易场所首次公开发行股票并上市。上市可以帮助公司实 低成本融资 ，提升公司的品牌、资信和商誉 ，使公司能够借力资本市场实 快速发展、公司股东实 财 富快速增值。因此 ，其成为很多公司发展的一个里程碑式目标。 但上市并不是一件容易的事 ，要实 上市目标 ，公司在经营业绩、规范治理等方面存在很多指标和要求 。而这些指标和要求则以2018年最新修订的 《首次公开发行股票并上市管理办法》 （适用于境内主板 及中小板上市 ，下称“ 《首发办法》” ）和 《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》 （适用于境内 创业板上市 ，下称“ 《创业板首发办法》” ）的规定为基础 ，构成了拟上市公司进行股权激励时需要特别 关注的方面。 本文拟从境内上市的最新法规和监管审核要求出发 ，以 《首发办法》和 《创业板首发办法》为立足点 ， 探讨拟上市公司进行股权激励时不同于一般公司而应当特别关注的要点 ，并通过要点分析形成攻略 ，希 望借此让您对境内上市抑或股权激励有一个大致的认识 ，避免因盲目进行股权激励而给未来上市留下 隐患。 相关法规和要点分析 （一 ）关于股权激励的资金来源与交付 1.相关法规 《首发办法》 第十条 ： 发行人的注册资本已足额缴纳 ，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕 ，发行人 的主要资产不存在重大权属纠纷。 《创业板首发办法》 第十二条 ： 发行人的注册资本已足额缴纳 ，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。发行人 的主要资产不存在重大权属纠纷。 2.要点分析 我国实行公司注册资本认缴制 ，根据上市规范要求 ，公司的注册资本必须足额缴纳。因此 ，拟上市公司 进行股权激励时 ，如涉及公司注册资本则必须足额缴纳。 具体来说 ，如公司采取增资扩股的方式进行股权激励 ，则激励对象必须对公司实缴出资 ，资金来源于激 励对象而交付于公司 ；如公司采取老股转让的方式进行股权激励 ，则转让的老股必须已由原股东实缴出 资或由激励对象在受让