东南亚国协会员国货币政策运作机制与中央银行.pdfVIP

長庚人文社會學報 2 : 2 ( 2 0 0 9 ) , 3 4 1 - 3 7 8 東南亞國協會員國貨幣政策運作機制 與中央銀行獨立性之簡介 ∗ ∗∗ 陳樹衡 、賴科宏 摘 要 1967 年即己成立的東南亞國協在歷經五次的會員國擴張後，目前已是擁 有十個會員國的重要區域合作組織。然而在東協各國與其夥伴國進行區域經 濟整合時，對於組織內貨幣政策的訂定與執行，常會因各國中央銀行的運作 機制與財務體質的差異性，而面臨相當大的困難。而一國貨幣政策運作機制 與財務結構的良窳更與其央行獨立性的高低有密不可分的關係。因此，在關 注東協未來的發展對於整體亞洲經濟的影響的同時，對於各會員國中央銀行 貨幣政策決策與運作機制的瞭解及其獨立性的探討，實為一項極為重要的議 題。然而，國內相關文獻對於此部分的介紹與探討，卻有如鳳毛麟角。因此， 本文將簡略介紹各國央行對於貨幣政策擬定與執行上的運作機制，同時透過 目前文獻上廣被用以測度央行獨立性的 LVAU(LVAW)指標、GMT 指標以及 TOR 指標三項指標，對於各國央行獨立性加以衡量，以便對於東協各國的央 行獨立性有更深一層的認識。 關鍵詞：東南亞國協、中央銀行、貨幣政策、中央銀行獨立性指標 ∗ 國立政治大學經濟學系人工智慧經濟學研究中心教授。 ∗∗ 通訊作者：國立政治大學經濟學系博士後研究員，E-mail: lai@.tw 或 g1258504@.tw 。 長庚人文社會學報．第二卷第二期 1. 前 言 經濟自由化與全球化是現今世界經濟發展的主要趨勢，因此自1990年代 起，世界各國無不透過各種型態的合作方式，與相鄰區域國家進行經濟活動 上的結盟。最顯著且成效最佳的例子，便是在1992年時，歐洲共同體(European Community; E.C.)會員國透過馬斯垂克條約(Maastricht Treaty)的簽訂，將原有 的經濟同盟關係變更成為在政治與經濟上會員國關係更為緊密的歐洲聯盟 (European Union; E.U. ，其後簡稱歐盟) ，同時在近十年來歷經六次的會員國 擴張後，歐盟目前已經擁有27個會員國，成為世界上相當重要的經濟體，不 但對於世界經濟的影響動見觀瞻，更對於組織內各會員國的經濟發展有極為 重要的影響。 而在1967 年即己成立的東南亞國協(Association of Southeast Asian Nations; ASEAN ；其後簡稱東協) ，在歷經五次的會員國擴張後，目前已是具 有馬來西亞、印尼、新加坡、菲律賓、泰國、汶萊、越南、緬甸、寮國與柬 埔寨共十個會員國的重要區域合作組織。1 近年來東協各會員國更是積極加 強各會員國間的政治與經貿整合工作，除了在2003年時，東協十國領袖共同 簽訂「峇里二號協約(Bali Concord Ⅱ ) 」外，於2007年各會員國更進一步簽訂 「東協憲章(The ASEAN Charter) 」，希冀藉由這些條約的簽訂，更強化東協 各會員國間的政經關係，以逐步撤消彼此間的關稅與貿易障礙，進而建立共 同市場，使東協由原始的自由貿易協定(Free Trade Agreement; FTA) ，於2020 年以前轉型成為類似歐盟的東協經濟共同體 (ASEAN Economic Community) 。因此，倘若此經濟體轉型成功，未來其對於東南亞區域經濟， 甚至整個全球經濟情勢的影響力，將不容小覷。2 而根據貨幣經濟理論與歐 1 除這些會員國外，巴布亞紐幾內亞自 1976 年起成為東協的觀察國，而東帝汶則已於 2006 年 7 月正式提出申請加入東協，成為東協候選國。另外，東協的對話夥伴，更擴及中國、 日本、韓國、印度、俄羅斯、澳洲、紐西蘭、美國、加拿大、歐盟等國。 2 東協與中國、日本和韓國，近年來不斷加強雙邊的政經合作，更於2005 年開始舉行首屆「東 協加三」年度高峰會議，