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税式支出财政补贴对研发投入影响研究 　　摘要：运用我国各省份2004~2008年的面板数据，实证检验了税式支出、财政补贴对我国大中型工业企业研发投入的影响，研究发现：（1）税式支出、财政补贴对我国企业的自筹RD经费尚未产生挤占效应，两种政策工具对企业资金的筹集都具有积极的引导作用；（2）税式支出对研发经费和人员的投入具有很大的促进作用，而财政补贴对企业研发投入的影响较小；（3）税式支出、财政补贴之间的交互作用对企业资金筹集的影响非常显著，对研发人员投入的影响并不显著。 　　关键词：税式支出；财政补贴；RD；研发投入 　　中图分类号：F812.45 文献标识码：A 文章编号：1001-8409（2012）05-0032-04 　　 　　Research on the Impact of Tax Expenditure and Financial Subsidies on RD Investment 　　LIANG Tongying, FENG Li, CHEN Xiude 　　（School of Business Administration, South China University of Technology, Guangzhou 510641） 　　 　　Abstract: This paper uses the panel data of Chinese provinces from 2004 to 2008 to examine the impact of tax expenditure and financial subsidies on RD investment in large and medium industrial enterprises. Result finds that: (1) tax expenditure and financial subsidies have no crowding effect on the raising of RD funds of Chinese enterprises, and they both have positive guidance role; (2) tax expenditure has great promotion on RD funding and staff input, but financial subsidies have little effect on RD investment; (3) the interaction between financial subsidies and tax expenditures has significant effects on raising funds of Chinese enterprises but no significant effect on RD investment. 　　Key words: tax expenditure; financial subsidies; RD; RD Investment 　　 　　 一、引言 　　在激烈的市场竞争和国际化背景下，开展研发活动已成为企业巩固市场地位、保持生命力的有效武器。然而，由于研发活动成本高、投资风险大，具有外部性的特征，不可避免会产生溢出效应，因此“搭便车”成为不少企业的最优策略，企业进行原始创新的动机大为削弱。 　　 根据新增长理论，科技创新是国家经济增长的不竭源泉，由于在市场竞争机制下企业对RD活动的投资规模可能低于社会最优水平［1］，为了弥补市场机制失灵所导致的社会研发投入不足，政府干预和调控的必要性便凸显出来。一般来说，政府刺激企业研发投资的政策工具主要有财政补贴和税式支出，其中，财政补贴是一种直接补贴形式，它通过拨款、贷款贴息等方式，直接对企业研发活动给予资助，以降低企业研发成本；税式支出是一种间接补贴形式，通过优惠税率、加速折旧以及抵、免、扣等相关税收减免政策来降低企业税负，激励企业开展研发活动。由于政府投资的动机在于激活企业研发的激情，政策工具只针对研究与开发阶段，对专利、市场化的经济绩效等研发产出的影响是间接的。那么，财政补贴和税式支出这两种政策工具对企业自筹研发经费的影响到底如何，是否挤占了企业自筹的研发资金？税式支出和财政补贴之间是替代效应还是互补效应？进一步，财政补贴、税式支出和企业资金① 　　对研发投入的影响如何？本文基于融资视角，聚焦企业研发活动的资金筹集与资金投入阶段，实证研究以下问题：第一，税式支出、财政补贴对企业自筹研发经费的影响；第二，政策工具之间的替代效应或互补效应；第三，不同融资来源对企业研发活动经费及人员投入的影响。研究框架如图1所示。