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税收优惠政策对我国企业自主创新激励效应研究 　　摘要：文章以深交所创业板274家企业2010～2013年相关财务及管理数据为研究样本，采用多元线性回归模型，并通过两阶段系统GMM法对模型进行估计，分析我国现行所得税优惠政策对企业研发活动的影响。研究发现，我国现行所得税优惠政策对企业从事研发活动具有显著的激励效应。税收优惠政策对国有企业从事研发活动的激励效应大于非国有企业；对信息技术业的激励效应大于制造业；税收优惠政策对企业从事研发活动的激励效应随企业地区“东-中-西”迁移呈现出递减趋势。 　　关键词：RD投入；税收优惠；激励效应 　　一、引言 　　2014年，我国GDP总量达636463亿元，折合为美元后，首次突破10万亿美元大关，成为继美国之后又一个“10万亿美元俱乐部成员”。我国GDP总量稳居世界第二，是名副其实的经济大国。但是，由于我国绝大部分企业自主创新能力薄弱，我国始终无法跻身世界经济强国行列。 　　面对新形势下来自国内的发展压力和国外的竞争压力，建设创新型国家显得尤为必要和迫切。而转变经济发展方式、建设创新型国家，就必须充分发挥企业的积极性、主动性和创造性。 解决企业研发投入不足问题的需要具体做法。本文将着重探讨税收优惠政策对高新技术企业从事研发活动的影响。 　　本文的研究思路如下：第二部分为文献综述，第三部分为研究设计，第四部分为实证分析，第五部分为结论及建议。 　　二、文献综述 　　企业研发活动需要政府补助的支持。由Romer（1986）、Lucas（1988）所开创的经济学内生增长理论指出，技术创新活动应视为经济增长模型中的内生变量，即：政府可以通过实行税收优惠政策实现对企业的间接资助，从而激励企业进行研发活动，提高企业研发与创新的能力。由于企业研发与创新投入具有高风险性与不确定性等一系列特点，因此李丽青（2007）提出政府有必要采取措施来激励企业的RD投入，以弥补企业RD投资市场的失灵。同时，解维敏（2009）提出，在当前知识产权保护不完善的制度背景下，税收优惠政策可以通过间接给企业提供补贴金额以提高企业的自主创新能力。 　　然而对于税收优惠政策对企业从事研发活动的激励效果，学术界颇有争议。部分学者认为税收优惠政策的效果并不理想。闫维洁（2007）提出，我国规定企业一旦被认定为高新技术企业，其非科技收益也可以享受税收优惠待遇，这会导致税收优惠政策的滥用，从而影响税收优惠政策对企业RD投入的激励效果。李娟（2014）运用倾向得分匹配方法（PSM），对中国制造业中电子公司2009～2012年的面板数据进行处理，提出享受税收优惠的公司虽然比未享受税收优惠的公司具有更高的RD支出增长率，但系数并不显著。 　　部分学者通过实证检验，得出税收优惠政策对企业研发与创新具有显著激励效果这一结论。周克清、景娇（2012）以2009～2011年招股的273家创业板上市公司为研究对象，同样运用倾向得分匹配方法，就税收优惠政策对企业RD投入的激励效果进行检验。发现税收优惠政策能显著影响企业的RD投入。夏力（2012）采用多元线性回归法进行实证检验，提出降低企业所得税率在一定程度上能使企业RD投入强度增大和专利数量增加，且只有在制度环境较好的地区和高管没有政治联系的企业，税收优惠政策才能对技术创新产生显著的促进作用。 　　本文吸收借鉴了上述研究的优点，同时也对前人研究的不足之处进行完善。首次运用广义矩估计法（GMM）对这一问题加以研究，通过引入因变量、自变量的滞后项，有效解决了内生性问题和异方差问题，研究结论更令人信服。 　　三、研究设计 　　（一）样本选择与数据来源 　　本文研究所使用的数据来源于2010～2013年深交所创业板证券代码为300001至300427的上市公司年报，共计427家企业，剔除掉数据缺失企业153家，还剩274家企业。在本文模型构建中，所需原始数据全部从上述创业板企业的年度财务报告中手工摘录整理得出。考虑到极端值对回归结果的影响，以上数据统一经过winsor缩尾方法处理，阈值为0.01。 　　创业板企业大多为具有很大成长空间的高科技企业，在支持国家自主创新战略上有突出作用。但由于这部分高科技企业成立时间短，抗风险能力弱，其在研发过程中面临很大的不确定性，所以国家往往会给予这些企业直接的政府补助或间接的税收优惠，以鼓励它们加大科研投入。因此，在研究税收优惠政策对我国企业自主创新的激励效应上，创业板企业数据具有典型性。 　　（二）变量选择 　　1. 被解释变量：企业当期RD投入强度 　　本文以企业当年RD投入占当年营业收入的比值rd作为衡量RD投入强度的指标。比值越大，RD投入强度越大，企业从事研发活动的积极性越高；比值越小，RD投入强度越小，企业从事研发活动的积极性越低。