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董事会特征对会计信息披露质量影响研究述评 　　摘要：我国上市公司信息披露质量虽进行了多方治理但仍不容乐观。据统计，深交所对2009～2012上市公司信息披露考评结果为优秀或A类的比例仅为13.73%。董事会是公司治理中重要的决策和监督机构，董事会与上市公司信息披露之间有直接的关系。文章主要从董事会规模、独立董事比例、领导权结构及稳定性等董事会主要特征对会计信息披露质量的影响方面回顾相关文献，对如何从董事会角度提升会计信息披露质量提出了相关建议。 　　关键词：董事会特征；会计信息披露质量；建议 　　一、引言 　　随着中国市场经济快速发展，证券市场日益规范，各方面利益相关者对会计信息披露质量的要求亦越来越高。提升上市公司会计信息披露要求不仅可以削弱资本市场的信息不对称，还可抑制内幕交易、市场操纵等违法行为，进而保护广大投资者利益。规范和完善上市公司会计信息披露，是维护证券市场诚信和有序发展的重要途径之一。自2011年9月深交所上市公司信息披露直通车开通以来，至今为止经历了四次修订，新的“直通车业务指引”对会计信息披露真实性、准确性、完整性及及时性等作了更加严格的规定，这一举措也促进了上市公司会计信息披露质量标准的提升。因此，提升会计信息披露的水平是我国证券市场的当务之急。迄今为止，许多学者通过大量分析和研究影响上市公司信息披露质量的因素得出，会计信息失真的重要因素之一就是公司内部治理结构不完善。鉴于董事会是公司治理结构的核心部分，本文试图回顾有关董事会规模、独立董事比例、领导结构及稳定性对会计信息披露质量影响的国内外文献，在此基础上进行简要评述并针对提升会计信息披露质量提出相关建议。 　　二、董事会特征对会计信息披露质量的影响研究综述 　　董事会特征一般包括董事会规模、董事会会议频率、独立董事比例及董事持股比例等。在最近的许多研究中，董事长和总经理是否两职合一的领导结构、是否设立审计委员会、女性高管的比例、高管的背景及董事会稳定性也都被纳入了董事会特征的组成部分。本文主要从董事会规模、独立性及稳定性等董事会的主要特征方面回顾了相关文献，从而了解董事会是如何影响会计信息的披露质量。 　　（一）董事会规模 　　学术界关于董事会规模对会计信息披露质量影响的观点不一且分歧较大。很多学者认为，董事会规模与会计信息披露质量反方向变动。Fama和Jensen（1983）指出，董事会人数越少监管越有效。Lipton和Lorsch（1992）进而研究指出，董事会人数多于10人，董事会效率将趋于低下，因为沟通影响效率，并且董事会易受到管理层的控制。Dechow（1995）认为，业绩优的公司的董事会规模普遍相对较小。蔡宁和梁丽珍（2003）实证发现， 董事会规模与财务舞弊之间呈显著正相关关系，这是由于董事会的监督职能因董事会规模的扩大而逐渐减弱。杜兴强、温日光（2007）以盈余管理程度的反向为基础构建了一个衡量会计信息质量的综合指数，研究得出董事会规模与会计信息质量呈反向变动关系。少数学者实证得出，董事会规模与会计信息披露质量呈倒U型关系。程新生等人（2008）认为，合理的董事会人数有利于信息披露，并验证了董事会规模与自愿性信息披露水平之间呈倒U型关系。部分学者认为，董事会规模与会计信息披露质量正相关。Chaganti等（1995）发现，董事会规模较大有助于扩大服务范围，降低公司财务失败率。周泽将（2007），崔伟、陆正飞（2008）研究都表明，董事会规模与信息披露透明度显著正相关。杜晓旭（2009）得出，盈余管理发生的概率与董事会人数反相关。胡明晖和彭家生（2010）发现，董事会规模与会计信息披露质量同向变动。极少数学者研究表明，董事会规模与会计信息披露质量之间无显著相关性。梁杰、王琏等（2004）以被证监会处罚的上市公司为样本研究现代公司治理结构与财务舞弊的关系，结果显示董事会规模与财务舞弊之间不存在显著相关性。官保纲（2013）也得出，董事会规模与信息披露质量并没有显著相关性。 　　（二）独立董事比例 　　国外学者普遍赞同，独立董事制度有利于会计信息披露质量的提升。Weisbach M.S.（1988）认为，一定程度外部化董事会机构不仅加强了对外部监管的制约力量，还可使独立董事充分发挥职能，客观发表意见，让董事会的运行更加公正和透明，保障股东们的利益。Dechow 等（1996） 发现，公司内部董事比例越高越可能因违反GAAP而受到SEC的处罚。Charles Chent和Bikki（2000）研究发现，独立董事的引入有助于加强中国香港特区家族企业管理层和董事会的监督力度，还可提高财务透明度。美国SEC曾对150家公司进行调查，结果发现，披露虚假财务信息的公司内部董事比例一般较大而外部董事比例较小。国内学者对董事会的独立性与