改善国企的业绩-PaulsonInstitute.PDF

保尔森基金会政策备忘录 改善国企的业绩 白安儒 2014年1月 保尔森基金会政策备忘录 作者简介 白安儒 白安儒是独立经济和金融研究公司佳富龙洲经济的中国研究主管。他自1998年以来一 直在中国生活和工作。他是一位获奖的记者和分析师。在其漫长的职业生涯中，他撰 写过上百篇关于中国商业、经济、政府和社会的文章。在2011年加入佳富龙洲经济之 前，他是《华尔街日报》报道中国经济新闻的记者。 Cover Photo: Reuters 保尔森基金会政策备忘录 引言 国国企的规模和范围在世界 政府的直接支持。其次，领导层希望国 主要经济体中是独 一无二 企能够占据经济的制高点，也就是对中 中 国国家安全具有重要意义、能够提升全 的。根据财政 部的数据，中国 有10万多家国企，总资产约为13万亿美 球竞争力并加快自主科技创新步伐的战 元。然而，中国大型国企的商业交易和 略性行业。 竞争手段却常常引来国外的关注和国内 的诟病。外部观察人士经常鼓励中国开 1997年至2003年期间，中国政府落实了 展大规模、系统性的民营化改革，并大 这两个原则，推动经济效益较差的国企 幅缩减国企规模。 退出市场，从而大大改善了剩余国企的 业绩。与此同时，改革还为中国的民营 但是，中国的领导层始终坚信，国企应 企业家创造了巨大的新机遇。 该在中国的经济结构中占据 中心位置。 在2013年11月举行的第十八届三中全会 本政策备忘录认为，在2003年以后，中 上，中国领导层重申，国企是具有中国 国对国企的政策越来越偏离这一成功 特色“社会主义市场经济”的“支柱”和 的模式。2008年以来，货币政策大幅放 1 宽，借贷标准大幅降低，再加上政府动 “基础”。 员许多国企加入 公共部门的刺激计划， 说白了，这就意味着中国的国企会长期 环境变得更加复杂。 存在，包括113个国资委直接管辖的央 企和上万个各级地方政府控 制的国企。 政府自身的数据显示，针对国企的两个 中国国内的争论焦点并不是是否应该有 主要目标实际上并没有实现：国企资产 国企，而是应该有什么样的国企以及如 其实并没有集中到政府希望的行业，而 何管理这些国企。 且回报率在大幅下 降。这也就是说，占 据中国经济较大比重的国有部门业绩 推动这一争论的因素是，中国在向市场 不振。 化经济转型方面取得了较大进 步，而 这就意味着保持强大国有经济的愿望 这会对经济增长带来拖累，而此时此刻 有时候会与其它目标发生冲突。例如， 的许多其它变化已经让中国经济进入了 政府在1997年启动了大范围的国企改 增长放缓的轨道，例如人口老龄化、住 革，原因是政府官员意识到，国企债 房和其它基础