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论B0T在我国城市建设投融资中应用 　　【摘 要】由于现在地方政府对基础设施项目的投资越来越大，而我国各级政府的财力较有限，那么就要承受较大的资金压力。为了能够加快建设城市基础设施，只是依赖政府财政是很难满足需求的，那么就要拓宽新的投融资渠道，其中一个最佳的选择方式就是B0T。本文首先对B0T投融资进行理论分析，然后针对我国目前城市建设投融资现状进行阐述，进而对B0T在我国进行城市建设投融资时的建议和对策，期望能够起到一定的作用。 　　【关键词】城市建设；BOT；投融资 　　 　　 　　B0T就是一种无追索权的资金英文缩写，B代表建设(Build)、O代表经营(Operate)、T代表移交(Transfer)，是一种项目经营方式，能够进行特殊的投资的经营方式，其本质就是一种投融资的特许权。 　　1.我国城市建设投融资的现状分析 　　随着我国经济实力的提高，我国城建规模也随之扩大，城建资金需求不断加大。果这些城市建设投融资全部由政府进行承担，那么无疑会加大了政府的财政负担。我国政府的财政资金对基础设施建设的投入是十分有限的。 　　政府为主的投融资模式在争取银行贷款方面也日益显现出局限性，那么就亟需有新的投融资方式，来弥补政府投资之不足，进而能够加大对城市基础设施的建设。BOT就是一种不但能够符合改革方向而且具有较大潜力的融资模式。 　　2. BOT投融资方式分析 　　2.1 BOT投融资方式的基本特征 　　BOT投融资方式的基本做法就是，投资者在承担城市建设项目的特许经营期内，能够进行自主筹资而且可以自享收益，但是在投资者的经营期满时，就需要将经营权转交给政府，而且是将全部设施完好无偿地进行转交。其实，BOT就是项目投融资和经营方式的一种，投资商能够获得收益的唯一途径就是，在整个承担的城市建设项目完工后，其在授权期内进行该项目的运营所获得的收益。一般来说，这种BOT方式的投资项目规模越大，那么其经营周期就会越长，同时所带来的项目投资风险就越大。因此，在进行BOT项目建设时，一定要获得多方的通力合作。通常来说，BOT投融资方式具有以下三个主要的特征突出方面： 　　首先，当政府应该建设，而没有足够的财政能力去建设的社会公共基础设施，那么，就可以采用BOT模式进行建设，建成后，社会基础设施项目的最终拥有者是政府，其主要的受益者的是社会。所以，大多数的BOT项目都是以电力、公路和铁路交通、水处理以及自然资源开采为主。 　　其次，当国家经济发展的一定程度时，BOT项目主就需要对城市建设项目产品进行一定的收费，来偿还项目的投资而且可以获得一定的利润。 　　第三，一般对于城市基础设施建设来说，其本身具有周期长、投资大的特点，而且BOT项目也需要较长的项目批准时间项目建设时间及项目运营时间。因此，BOT项目所需要较长的周期，并且其投资较大。 　　2.2 BOT投融资方式运作的优势 　　在运作BOT投融资方式时，主要突出了以下几个方面的优势： 　　首先，运用BOT投资模式能够很好地解决政府财政资金不足的问题。这样不但可以减少政府的财政负担，而且可以很好地解决基础设施与资金短缺所产生的矛盾。 　　第二，尽管BOT项目需要较为复杂的前期准备工作，但是其运营管理较简单，而且能够提高城市基础项目的建设效率。 　　第三，BOT投融资方式能够帮助城市基础设施的使用者建立一种有偿使用的理念。这样就可以促进城市基础建设得到良性发展。 　　第四，一般BOT投融资方式所承担的项目都是由企业承担，那么政府就不需要承担债务责任，这样不但能够不影响政府所有权，而且能够分散基础设施投资风险。 　　2.3 BOT的项目风险 　　由于BOT投融资项目所需要的特许经营时间都较长，一般是10~30年，而且伴随着现代科学技术的快速发展，国家政策、法规也可能发生变化，这些因素都会影响到BOT项目的正常运营。因此，BOT投融资项目就存在着较大的风险： 　　首先，外商投资时一定需要考虑政治风险。政治风险就是国家政局的稳定性，投资者国家和建设国家的外交关系是否正常化等。 　　第二，政策和法律风险。由于BOT投融资项目大多都具有投资大、周期长、环节多等特点，所以就对政策的公开性、稳定性以及法律的预见性有着较高的要求。但是目前我国的BOT模式尚未有完善的立法，也尚未建立明确的基础设施投资法，以至于在实施BOT投融资项目过程中，引发较大的争议、甚至形成诉讼时，可能会处于无法可依的法律尴尬。 　　第三，市场风险。一般在BOT投融资项目运营时，由于没能达到市场预期的效果，或者由于出现了非常有力的竞争者，那么就使得原有的BOT投融资项目变得毫无竞争力； 　　3.对策及建议 　　3.1 加大BOT投融资方式的投资力度 　　如果要使BOT投融资方式的