橡胶营运资金占用分析0515.ppt

橡胶事业总部2011年1－4月营运资金占用分析报告 2011年5月14日 上海 事业总部资金占用 1 实业资金占用 2 3 重点思考及纠偏 指标定义： 1.当期（期内），指2011年1月至2011年4月 2.同期（同比），指2010年1月至2010年4月 3.营运资本周转率＝销售收入/平均营运资本 4.ERP库存周转率＝销售收入/平均ERP库存 5.应收账款周转率＝销售收入/平均应收账款 6.所有周转类指标均进行年化折算 一、总资金占用分布：期内月均营运资本占用23亿元，高于22亿元预算上限.我们分析了除了显见的因规模扩大、价格上涨因素导致资金占用同比增加之外，总体橡胶营运资金的使用周转效率，从工厂、营销全链条的来看现金流的分布占用情况。分析如下： 2011年4月末，天然胶总资金占用额20亿元，同比增加40%.连续5月平均资金占用18亿元，同比增涨5.8亿元 单位：亿元 单位：亿元 单位：亿元 去年12月 1月 2月 平均 4月 3月 去年12月 1月 2月 平均 4月 3月 去年12月 1月 2月 平均 4月 3月 2011年1月至4月（含2009年12月底时点数据）平均资金占用额，为23.2亿元，其中天然胶18亿元，同比增加5.8亿元；合成胶5亿元，同比增加2.4亿元 2011年4月末，合成胶总资金占用额6.3亿元，同比增加119%。连续5月平均资金占用5亿元，同比增涨2.9亿。 期内资金占用均超预算上限，月均占用同比增加8.7亿元 -3.11 3.83 7.97 合 计 1.65 1.06 0.23 合成胶 -4.76 2.77 7.74 天然胶 效率影响 数量影响 价格影响 橡胶事业部 160% 231,768 144,944 事业部合计 228% 52,240 22,888 合成胶合计 210% 6,244 2,980 制品业务 196% 22,768 11,643 轮胎胶塞 281% 23,229 8,265 道路改进 147% 179,527 122,056 天然胶合计 314% 8,447 2,691 乳胶 140% 40,832 29,195 美元胶 144% 130,248 90,170 国内天然胶 同比增幅 2011.1-2011.4 2010.1-2010.4 营运资金占用平均值 因价格因素上涨，致使占用增加为 7.97亿元，因经营货量增加，致使占用增加 3.83亿元 营运资本周转效率提高，致使占用减少3.11 亿元 板块总营运资本的周转率同比是有所上升，但合成胶周转同比下降2.9次，因此资金占用增加2.9亿元；天然胶同比周转加快. 单位：亿元 单位：万元 营运资本＝销售收入/营运资本周转率＝（不含税单位售价×销售数量）/营运资本周转率 二、周转率分析：营运资本周转率，天然胶营运资本周转同比增长明显，而合成胶慢于同期 海外天然胶同比增涨较快，主要是其销售收入的增涨复古高于营运资本的增涨幅度，期间海外天然胶实现销售收入37亿元，同比增加25亿元； 道改慢于去年同期1.32次，主要是新增沥青业务致使营运资本上升较快，平均营运资本增加1.5亿元，而实现销售明显过慢 丁苯顺丁、丁基，平均营运资本增加1.1亿元，增幅达92％，而销售同比增幅仅22％，产品销售不畅，资金占用居高不下，营运资本周转率下降4次。 单位：次 单位：次 计算公式：年化营运资本周转率＝销售收入/平均营运资本 存货周转率：合成胶ERP库存周转次数同比有所放缓 2011年库存时点平均占用，同比增加12.1亿元。主要是价格上涨、货量因素 板块综合的存货周转率为12.7次，高于去年同期 但合成胶周转率为5.9次，去年同期为7次，合成胶因存货周转率下降，多占用资金1.40亿元 单位：次 单位：次 应收账款周转：除美元胶外，各产品应收账款周转同比均有下降趋势 授信账期多为30天，且有扩大授信增