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申银万国证券研究所 行业点评 PAGE PAGE 1 请参阅最后一页的重要声明 行业及产业 行业及产业 饮料制造业 股价已近底部、减税朦胧欲出 ——白酒行业孕育投资机会 2003年7月日 行业研究/行业点评 相关研究： 《前途未卜，白酒行业遭遇税赋寒流――白酒行业研究》2002年8月 分析师 干迎 (8621)433 ganying@ 联系人 林珍 (8621)447 linzhen@ 地址：上海市南京东路99号 电话：（8621上海申银万国证券研究所有限公司 HYPERLINK 主行业点评： 前两年导致白酒板块业绩连续下滑的税收政策的影响已基本被消化，白酒公司可望在较平稳的政策环境下走出低谷。 众多迹象表明，下调白酒消费税的利好政策也有可能出台。 作为极具中国特色的消费品行