宏观金融每日观察——股指继续探底期债短期承压.PDFVIP

商品研究|宏观金融策略日报 2018-09-12 |中大期货研究院 宏观金融每日观察——股指继续探底 期债短期承压 行情观点： 品种 观点 展望 操作建议 当前外忧成为主要制约，国内积极信号还需等待。市场预期9 IF1809 位于 沪深300 震荡偏空 月将迎来地方专项债集中发行，但银行信贷偏谨慎，基建投资 3190-3413 区间震荡 上证50 见效仍需时日。上市公司半年报利润增速普遍下滑，弱势环境 震荡偏空 IH1809 位于 下低估值更多体现防御属性而非向上催化。逢低坚定布局核心 2362-2534 区间震荡 品种，做好结构性波段机会。 短期A 股市场仍然缺乏可预见的向上催化的动力，大方向上， IC1809 受到10 日均 中证500 偏空 中短期仍将以震荡调整为主。但同样在估值下有底的震荡区间 线压制 内，维持三大股指区间震荡判断不变。 短线下行， 黄金 美国非农数据继续向好，整体经济复苏仍旧领先新兴市场及非 AU1812 观望 中线震荡 美发达国家。商品货币受制于美元与自身债务问题依旧遭到抛 短线下行，中 白银 售，耐心等待经济制约美联储进一步行动。金银仍然寻底 AG1812 观望 线震荡 8 月CPI 环比上涨0.7% ，同比继续升至2.3% 。蛋菜肉果涨价， 短期震荡偏空 2 年期国债 震荡 推动通胀提升。9 月以来猪价涨幅继续反弹，蔬菜、鲜果价格 （98.8—99.8） 涨幅回落，食品价格稳中略升，预计9 月CPI 同比或微升至 短期震荡偏空 5 年国债 2.5% 。8 月PPI 环比上涨0.4% ，同比继续回落至4.1% 。从同比 震荡 （96.6—98） 来看，去年基数较高，生产资料同比回落，生活资料同比上行， 涨幅扩大的行业是化学纤维制造。8 月以来生产转弱、经济下 短期震荡偏空 10 年国债 行压力明显，9 月以来煤价、油价稳定，但去年同期基数偏高， 震荡