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金融泡沫形成机理分析及相关问题阐述 　　摘 要：能够造成金融泡沫现象的原因有很多，有可能是因为宏观的环境，也有可能是因为微观因素造成的，同时金融体制、政府政策以及市场结构等因素发生变化时，也有可能造成金融泡沫的形成。本文将通过金融泡沫形成的机制、行为金融学解释以及实例分析三个部分，来对金融泡沫的形成机理以及其他方面的问题进行分析，期望能够对金融经济的发展提供一定的帮助。 　　关键词：金融泡沫；形成机理；郁金香；微观 　　经济在融资的过程中，当生息资本远远高于现实资本时，多出的部分属于虚假资本部分。 　　这就是金融泡沫的本质。而金融泡沫呈现的形式属于一种价值，是没有按照物质资本以及市场价格进行金融管理的价值，当金融资本的价值出现升高异常情况时，经济泡沫就会产生，当虚假经济到达一定程度时，金融市场的稳定性就会被打破，而资本市场会受到严重的波及，从而会对社会形成极大的不良影响，经济危机也会随之产生。因此，相关人员应对金融泡沫的形成以及其他方面的问题进行详细的分析，从而总结出经验，当经济运营中出现相关迹象时，要尽早进行相应的处理，阻止泡沫现象的进一步扩大，确保社会经济的平稳性。 　　一、金融泡沫的实例 　　笔者在这里介绍的就是世界上第一个金融泡沫事件--“荷兰郁金香泡沫”，这一事件于1830年左右爆发，对当时世界的经济都造成了一定的波动，负面影响极大。之所以将其称为“郁金香泡沫”，是因为这次金融事件的起因就是因为郁金香。 　　郁金香并不是荷兰本土生长的，而是在16世纪末期传入当地的，因为荷兰的土壤和其他地理因素都极为适合郁金香生长，因此郁金香在当地得到了大量的繁殖，荷兰也一跃成为当时世界中的郁金香生产大国。很多荷兰人甚至是欧洲人都被郁金香的独特美感所征服，认为它能够代表着高贵与地位，郁金香无疑成为了很多人心目中的“宠儿”，而在17世纪30年代，新品中的诞生更是让郁金香的价格持续上涨，这也吸引了大量投机者，他们认为这是一个极好地机遇，于是开始对郁金香的价格进行近乎疯狂的炒作，他们单纯的认为只要郁金香的市场价格持续上升，他们就能够从中以赚取差价或者其他的形式，来获得丰富的利润，进而使这种情况愈演愈烈，郁金香的价格在短短的两年间上涨了上千倍，与郁金香的实际价值已经出现了严重的偏差，而这时荷兰人又开发了期货这一投机形式，当三七年，荷兰人失去了对郁金香的投资信心之后，郁金香的价格几乎是一落千丈，对当地的经济造成了极为强烈的负面影响，期货这种投机形式也使得荷兰的经济一蹶不振，荷兰人更是在之后将郁金香作为是邪恶的化身，这就是最早是经济泡沫事件。从这一事件中我们可以看出，导致“郁金香泡沫”事件产生的原因，主要有很多方面，像市场不成熟以及政府监管力度不强等，都是造成这一事件的因素。 　　二、金融泡沫形成机制 　　从上文的实例中我们可以看出，导致经济泡沫形成的原因并非一种，通常情况下我们将其形成的机制归为两个层面，微观以及宏观，下面我们来详细了解一下： 　　1.微观 　　（1）理性泡沫形成机制 　　按照以往的经济学进行分析，假设在较为理性的状态中，市场的价格是与资产的基本价值成正比的，无法存在经济泡沫的情况。不过相关学者通过大量的调查证明，当一些条件被满足之后，即使是较为理性的投资，还会有可能买到与实际价值不符资产，我们将这种投资行为称之为“理性泡沫”。而且理性泡沫都会依据某种特殊的规律进行膨胀，这样才能达到投资者的需要。当信息能够满足所有条件时，必须要确保有无限名投资者，才有产生理性泡沫的可能性，这种也被称之为无限性理性泡沫。而当信息存在缺陷，只能满足部分条件时，这种情况之下，有限的投资者也有形成泡沫经济的可能，也被称之为有限性理性泡沫。 　　（2）非理性泡沫 　　当外在环境中存在不确定性，或者投资者认识出现偏差时，投资者很有可能进行不理性的投资，进而造成资产的市场价格和资产的实际价值出现失衡的现象，这种现象被称之为非理性泡沫现象，能够造成这种现象的因素有很多，在这里将对噪音交易和泡沫形成的关系进行详细的介绍：在经济领域中，噪音就有两种特征：一种就是噪音是失真或者虚假的情况，这种信息和投资者的价值无关；另一种，就噪音的来源而言，这种信息有可能是市场操作者散布的虚假消息，也有可能是投资者自己的错误判断。 　　2.宏观 　　（1）从经济繁荣和泡沫形成来看 　　当经济步入繁荣时期时，民众的要求也会随之上升，这就会造成股票以及房地产的价格也会随之增加，投资者会抓住机遇，购买可以增值的资产，当其获得一定利润之后，自己会再次投资，并会吸引大量的投资者参与到其中，从而导致泡沫经济的连续膨胀。历史上有很多在经济繁荣时期产生泡沫的案例，像法国“密西西比泡沫”以及英国“南海泡沫”等等，当泡沫产生时，经济周期也会随之发生改变，呈现出持续下