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谈现代企业负债经营策略 　　负债经营，是企业在已有的自有资金基础上，为了维系企业的正常营运、扩大经营规模、开创新事业等，所产生的财务需求、发生现金流量不足时，经由各种筹资管道，以负债方式，向企业外界筹措资金，使企业所需要的资金及时到位，企业能顺畅运作，达到经营目标的一种经营方式。负债虽然给企业带来了大量的优点，减轻了财务困境、抵制通货膨胀、保持企业控制权以及降低资本成本。但是负债往往会给企业今后带来更多的实际压力。增加了企业财务风险、降低了企业的再筹资能力、引起股东和债权人之间的代理冲突、导致财务危机成本的发生。由于企业所借贷的资金，无论长期短期的资金，都需要在一定时期内进行归还本金与利息。在归还的时期内将会减少企业的现金流。让企业的经营情况存在着更多风险与危害。因此，探讨现代企业负债经营的策略显得更为重要。 　　 　　一、确定合理的负债规模 　　 　　(一)企业负债的规模。企业的负债规模取决于所有者与债权人的认同程度。负债规模通常是用资产负债率指标来表示的，其计算式为资产负债率=负债总额／资产总额×100％，资产负债率的大小与企业经营的安全程度直接相关。一般来讲，在正杠杆率的情况下，企业举债越多，利润越大，资本利润率越高。这种结构对所有者来讲是理想的，因为企业用别人的钱经营，而增加了所有者的权益，但对债权人来讲。企业的资产负债率越高，债权人承担的贷款风险就越大，因此要设法收回自己的贷款，使贷款风险降低。因此负债规模是受到限制的，这要取决于所有者与债权人的认同程度。对于一般企业，普遍认为资产负债率30％为安全，40％较合适，突破50％，资金周转将出现困难，债权人也将考虑不再增加贷款。 　　(二)企业的偿债能力。企业的偿债能力用偿债能力指标表示，常用的短期偿债能力指标有，流动比率，即流动资产与流动负债的比率，该比率越高，表明企业周转资金越充裕。支付能力越强，流动比率是测定企业偿债能力的代表性指标，世界公认的标准为21，速动比，即速动资产与流动负债的比率，一般标准为11，应收账款周转率，一般来讲，应收账款周转率越高越好，周转速度越快，说明资金流动性好，质量高，同时账损失发生的可能性小，存货周转率，存货周转率也是以高为好，表明周转速度加快，可以提高全部流动资金的质量，降低呆滞存货的损失。 　　(三)影响负债比率高低的因素。预计负债比率的高低应考虑以下一些情况销售收入的情况，销售收入增长幅度较高的企业，其负债比例可以高些。经济周期波动情况，一般而言，在经济衰退、萧条阶段，由于整个宏观经济不景气，多数企业应该尽可能压缩负债甚至采用“零负债”策略，而在经济复苏、繁荣阶段，企业可以适当增加负债，迅速发展，行业竞争情况，商品流通企业因主要是为了增加存货而筹资，而存货的周转期较短、变现能力强，所以其负债水平可以相对高些，而对于那些需要大量科研费用、产品试制周期特别长的企业，如果过多地利用债务资金显然是不适当的，产品的市场寿命周期情况，如果某种产品处于其市场寿命周期中的成长期，且预计投资收益好，应适当提高负债比率。充分利用财务杠杆效益，以尽快形成规模经济，提高企业的经济效益，反之，如果该产品处于其市场寿命周期中衰退期，销售量急剧下降，此时，无论产品的预计投资收益如何，都应减少负债，缩减生产经营规模，防止经营风险和财务风险的发生。 　　 　　二、确定负债的结构 　　 　　企业的负债结构需要考虑多方面的问题才能够进行判断，不但要从外部环境考虑企业发展的状况，还需要考虑到企业还款能力、借入资金的比例、借款的期限、甚至于企业所在地区的投资环境、政府环境等。综合考量资金的环境能够给企业今后的发展带来更多的便利。因此，企业需要在借贷前期就对企业的环境、企业的能力有着明晰的了解。 　　 　　(一)我国金融市场的现状 　　金融现状决定了企业的融资环境，影响着企业的负债结构也就是说，我国企业的负债能力有多大，不能与别国，甚至是别的行业和企业无条件地类比，而只能是根据其自身的情况及融资环境加以判断。企业应首先判断进行负债经营对企业是否有利，一旦确定应改进负债经营，随之要确定举债额度，合理掌握负债比例。 　　 　　(二)借入资金的来源结构 　　企业在举债筹资时，必须考虑合适的举债方式和资金类别。随着改革的深入，举债方式由过去单一向银行借款，发展到可多渠道筹集资金，企业应根据借款的多少，使用时间的长短，可承担利率的大小来选择不同的筹资方式。 　　 　　(三)借入资金的期限结构 　　在企业负债总额一定的情况下，究竟安排多少流动负债、多少长期负债，才能使企业负债结构合理，则需从以下几个方面来考虑销售状况。如果企业销售稳定增长，就可以提供稳定的现金流量，便于及时偿还到期债务，反之，如果企业销售处于萎缩状态或者波动的幅度比较大，则大量借