《国际金融课件第七章国际资本流动》教学课件.pptVIP

国际金融 国际金融 * 国际金融 第七章 国际资本流动 主讲教师 牛薇薇 * 国际金融 第一节 国际资本流动概述 1、定义：一国与另一国之间为了一定的目的而进行的资本转移 * 国际金融 2、国际资本流动的分类 直接投资 长期资本流动 证券投资 国际贷款 短期资本流动 贸易资金 银行资金 保值性资金 投机性资金 * 国际金融 直接投资类型 创办新企业 收购国外企业股权达一定比例以上。美国10%以上 利润再投资 * 国际金融 证券投资与直接投资的区别 有无实际控制和管理权 直接投资对企业有直接控制和管理权；而证券投资没有达到控股比重，所以没有直接控制权，只能收取利息和红利。 是投资还是投机 直接投资一定是投资动机，而证券投资中存在投机动机 * 国际金融 3、国际资本流动对经济的影响 对资本输出国影响 提高资本边际收益 积极 促进商品出口 提高输出国地位 投资风险大 消极 增加潜在竞争对手 影响本国经济发展 对资本输入国影响 弥补资本不足 积极 引进先进技术 创造就业机会 改善国际收支状况 依附国际资本 消极 冲击民族工业 引发债务危机 * 国际金融 第二节 国际债务问题 一、外债概念 是在任何给定的时刻,一国居民欠非居民的, 已使用而尚未清偿的,具有契约性偿还义务的全部债务. 1、时点概念,存量 2、居民与非居民之间的债务,居民是债务人,非居民 是债权人 3、契约性偿还义务 4、可以用外币表示,本币表示,实物形态表示 问题: 我国企业向外资银行借款,外资银行向国外银行借款,哪个是外债? * 国际金融 二、 国际债务的衡量指标 1.负债率=年末外债余额/当年国民生产总值 是为了说明一国对外资的依赖程度,或一国总体债务风险的指标,参照系数为20% 2.债务率=当年年末外债余额/当年商品和劳务 出口收入 是衡量一国负债能力和今后还有多少举债能力的指标.参考数值是100% 3.偿债率=(当年应偿还的债务本金+ 当年应付债务利息)/当年商品与劳务的出口收入 是核心指标,是衡量一国还款能力的,参照系数为20% * 国际金融 二、 国际债务的衡量指标 4、短期债务比率：当年外债余额中1年及1年以下的短期债务所占的比重。一般参考系数为25%，是衡量外债期限结构是否安全合理的重要指标。 5、其他债务指标： （1）当年外债还本付息额占国民生产总值的比率 （2）流动比率：一国外汇储备余额与月平均进口的外汇支出额的比率 * 国际金融 三、 80年代的发展中国家债务危机 1.债务危机爆发的外因 (1)利率上升,7%-17% (2)USD汇率上升 (3)发达国家出现经济衰退,总需求下降 (4)商业银行没有采取有效的控制风险措施,认为国家永远不会破产 2.债务危机爆发的外因 (1)经济发展战略失误 (2)严重资金外逃,委内瑞拉137% (3)管理不善,经营效率低 3.解决措施:债务资本化,债权转换,债务回购 * 国际金融 第三节 我国利用外资的方式及管理 一、直接投资方式 1.中外合资方式 2.中外合作方式 3.外商独资方式 4.BOT方式. * 国际金融 二、其他投资方式 1.三来一补 (1)三来:来料加工,来样加工,来件组装 (2)一补:补偿贸易 2.国际租赁 (1)融资租赁 (2)经营租赁 * 国际金融 三 借用外资方式 1.国际金融机构借款 2.外国政府贷款 3.商业银行贷款 4.出口信贷 (1)买方信贷 (2)卖方信贷 5.证券融资 * 国际金融 卖方信贷 是出口商从出口方银行获得中长期贷款的条件下，向进口商提供的一种延期付款的信贷。 出口方 银行 出口商 进口商 延期付款合同 贷款 付款 还贷 * 国际金融 买方信贷 是出口方银行直接向进口商（买方