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农村金融风险分担和利益补偿机制研究 　　摘要：风险分担和利益补偿机制是控制农村金融风险的一种必需的制度安排，为了提高农村金融机构的金融安全，需要建立资本金及时补充制度，推行农村金融利率风险定价机制，发展农业保险，设立财政支农风险补偿基金，建立健全信用担保制度。从而完善我国的农村金融机构风险分担和利益补偿机制。 　　关键词：农村金融；风险分担；利益补偿；机制 　　中图分类号：F832.2　文献标识码：A　文章编号：1006―3544(2009)06―0021―04 　　 　　农业在国民经济中占有举足轻重的地位，其发展离不开金融的有效支持。然而近几年来，农村金融由于制度的、历史的以及自身的诸多因素的影响，金融风险逐渐暴露，主要表现在农村金融机构的不良资产比例过高，经营风险增大，资本充足率过低等。农村金融风险导致农村金融运行不畅，农村基本金融需求不能得到有效满足，??重阻碍了农村经济的发展。因此，为防范和化解农村金融风险，维护农村经济环境的稳定，建立健全农村金融风险分担和利益补偿机制就具有十分重要的现实意义。 　　 　　一、文献回顾 　　 　　风险分担是金融市场的一个核心功能。美国学者富兰克林?艾伦和道格拉斯?盖尔将金融体系的风险分担机制分为金融市场的横向风险分担机制(cross-sectional risk sharing mechanism)和银行中介的跨期风险分担机制(intertemporal smoothing risk sharing mechanism)。所谓横向风险分担机制是指在既定的时点上，不同的投资者可以通过风险互换实现有效的风险分担，金融市场通过向投资者提供各类投资工具来使投资者的风险得到分散。跨期风险分担机制是指通过不同时期之间均衡投资得失来规避金融资产价格过度波动的风险，从而达到在不同时期内平滑投资收益的目的，这一过程是通过银行吸收存款资金，并且按照所签署的债务契约到期后支付约定额度资金来实现的。因此，吸收存款是银行执行纵向风险分担功能的基础。金融市场通过为投资者提供投资组合分散非系统性风险，银行中介通过对资金跨时期配置分散系统性风险。一般地，一个投资者面临的系统性风险，不能通过证券市场的投资组合来分散，但是可以通过银行中介的跨期风险分担机制来规避。银行中介管理风险的特点是内部化。即将银行所管理的风险直接转化成自身所承担的风险；而金融市场的风险管理不是将风险内部化，而是在既定的时点上，由投资者直接根据自己的风险承受能力进行风险互换，并最终承担风险损失。 　　Sangkyun Park(1994)分析了银行存款保险的风险分担机制。他认为，不可分散的系统性风险必须要有人来承担并假设存款者比企业家和银行家更厌恶风险。在这种情况下，企业家和银行家承担系统性风险是符合客观需要的。政府通过存款保险和银行监管来消除存款者的风险，一旦银行经营失败，政府就会向企业征税来支付存款资金，因此存款保险有效地将风险从风险规避型的存款者转移到风险中性的企业家身上。经济全球化使金融体系的风险分担机制遭到了冲击，由此改变着金融体系的风险分担机制。Keith Sill(2001)研究了跨国风险分担的收益。他认为，不同国家的居民交易金融资产能够降低国别特有的风险。在不同国家的居民之间分担这些风险可以平滑波动。对于发展中国家，风险分担的利益可能更大，因为这些国家的产出和消费在不同年份之间更易波动。如果发展中国家能更多地进入国际金融市场，会获得降低消费波动风险，平滑总消费的利益。 　　有关发展中国家农村金融风险问题的研究也逐步兴起。Townsend(2001)通过实证研究认为，农业单位在缺乏必要风险管理的情况下，将导致农村金融部门对农业信贷的下降和增大农村金融风险；Swin―hen and Gow(2001)则认为，过渡经济国家农村融资的主要问题在于农村信用和风险管理市场的不完善。在国内，宋宏谋(2002)，张杰(2003)侧重于探讨农村金融风险的表现形式，但缺乏对中国农村金融风险的分担与补偿机制的研究。 　　 　　二、我国农村金融风险分担与利益补偿机制存在的主要缺陷 　　 　　1，资本金的补充与资产的扩张不配套 　　为了保证金融机构的正常运行和健康发展、维护社会稳定，各国金融监管当局都要求金融机构达到一定的资本充足率，银监会也对包括农村金融机构在内的金融机构提出了资本充足率必须达到8％的具体要求。但是，农村金融机构在长期资产扩张的过程中，受多种因素的影响，资本的增长速度并没有跟上资产扩张的步伐，导致资本充足率节节下滑，许多农村金融机构甚至已处于资不抵债的境地。以政策性的农村金融机构――农业发展银行为例，1994年成立时，国家规定的注册资金为200亿元，分别从农业银行、工商银行和人民银行划转了70亿元、30亿元和