20180102-安信-宇通客车-600066-客车行业风云又起，中原霸主再拓版图.pdfVIP

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2018-09-29 发布于广东
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Tabl e_BaseInfo Tabl e_Title 2018 年 01 月 02 日公司深度分析宇通客车（600066.SH）证券研究报告客车客车行业风云又起，中原霸主再拓版图投资评级买入-A ■新能源客车销量短期国内有支撑，长期海外有市场。补贴政策显著影维持评级响历史新能源客车销量与结构，随着补贴加速退出，各地新能源化率 6 个月目标价： 32.4 元政策频出有望接棒成为新能源客车销量的主要支撑。假设 2020 年公交股价（2017-12-29） 24.07 元存量新能源渗透率可达 85% ，预计 2017-2020 年新能源大中客车销量约 Tabl e_Mar ketInfo 为 9.5、10.8、10.8、11.0 万辆。当国内渗透率逐渐打满，海外市场或将交易数据总市值（百万元） 53,289.52 接棒打开空间。目前，欧洲市场新能源客车供需错配，国内车企占得流通市值（百万元） 53,289.52 先机，欧洲市场年均需求约 9000 辆