20150728-长江-菲利华-300395-点评报告：半导体领域高成长逐步兑现，军品纤维值得关注.pdfVIP

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2018-09-30 发布于广东
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20150728-长江-菲利华-300395-点评报告：半导体领域高成长逐步兑现，军品纤维值得关注.pdf

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[Table_MainInfo] •研究报告• 2015-7-28 菲利华（300395 ）公司报告(点评报告) 半导体领域高成长逐步兑现评级买入维持军品纤维值得关注 [Table_Author] [Table_Summary] 分析师范超报告要点 (8621 fanchao@  事件描述执业证书编号：S0490513080001 14H 15H 变化 15Q1 15Q2 变化联系人李金宝营业收入 1.35 1.44 6.6% 营收同比 16.9% 0.0% -16.9% 毛利率 53.4% 51.7% -1.7% 毛利率 45.2% 56.5% 11.3% lijinbao0429@126.com 费用率 21.4% 18.8% -2.7% 费用率 24.5% 17.1% -7.4% 归属净利润 0.31 0.37 19.1% 业绩同比 -4.6% 35.3% 39.9% 联系人杨靖凤  事件评论（8621  半导体领域贡献主要收入增速，但价格让利下毛利率有所下行。上半年 yangjf@ 营收同比增加6.6% ，分产品看，半导体表现突出收入同增23% ，占比由去年同期26.4%提升至30.5% ，主要原因是公司经过2 年的磨合后，凭借优质的性能和供货积累，市场不断打开；光通讯也有一定回暖，同增6.8% ，主要是受益国家光纤网络提速等政策布局行业稳中有升；石英纤维同降15.4% ，或为国家层面战略部署调整。毛利率同降1.7% ，市场表现对比图（近12 个月） [Table_QuotePic] 具体来看，半导体下降3.7 个百分点，我们推测主要是为了打开市场产 2014/9 2014/12 2015/3 2015/