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2018-09-30 发布于广东
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[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/通信设备证券研究报告数源科技（000909 ）公司研究报告 2016 年03 月03 日 [Table_InvestInfo] 首次上市公司布局智能汽车生态圈，集团公司投资评级买入覆盖股票数据打造电动汽车闭环 [Table_StockInfo] [Table_Summary] 6 个月内目标价（元） 21.20 03 月02 日收盘价（元） 12.00 投资要点： 52 周股价波动（元） 8.08-30.30 总股本/流通A 股（百万股） 294/294  数源科技布局智能汽车生态圈。数源科技利用在电子领域的多年根基向智能总市值/流通市值（百万元） 3528/3528 汽车方向发展，负责生产设计的中控台前装系统已经进入比亚迪、新大洋等主要估值指标整车厂前装系统中，成功打造了智能汽车车联网平台，已建立初步的无人驾 [Table_PePbInfo] 2014 2015E 2016E 驶实验室，充电桩模块也已经大批量供货。公司自1999 年上市以来首次融资，市盈率 100.46 97.93 56.51 56 增发项目主要布局在智能汽车领域。市净率 4.93 4.74 4.45 4.25 市销率 2.26 1.89 1.60 1.53  集团打造新能源汽车闭环。母公司西湖电子集团联合比亚迪生产新能源大巴 EV/EBITDA -112.80 -29.47 -73.79 -73.79 （含出口英国等地）、物流车、环卫车等专用车市场，并布局新能源汽车运营，分红率(%) 0.22% 0.22% 0.39% — 负责杭州地区的公共充电桩建设、路灯改造以及运营，预计2016 年收入规模相关研究将超60 亿。正值杭州 G20 召开之际，杭州的新能源汽车推广和充电桩建设 [Table_ReportInfo] 将进入高峰，近期浙江省规划2020 年浙江全省公交车、出租车、营运专车、一般公务车全部替换为新能源汽车或改造为清洁能源汽车，浙江新能源汽车市场表现迎来历史性机遇。 [Table_QuoteInfo] 数源科技海通综指  上市公司与集团紧密对接。目前上市公司和集团公司已经深度融合，上市公 148.94% 司的汽车电子、车联网、充电桩模块分别与集团公司的汽车生产、运营和充 113.94% 电桩建设运营业务紧密对接，在国企改革的浪潮中，作为集团唯一的上市平 78.94% 台，上市公司和集团公司有进一步整合的概率。 43.94% 8.94%