20150518-工银亚洲-中国软件国际-0354.HK-业务部每周评论.pdfVIP

證券業務部每周證券評論 中軟國際有限公司 (股份代號:00354) 莎莎國際控股有限公司 (股份代號: 00178) Chinasoft International Limited 1 8 M A Y 2 0 1 5 SA SA International Holdings Ltd 目標價 $6.52 公司簡介 重點財務數據 $5.16 前日收市價 中軟國際有限公司(以下稱＂中軟國際＂或＂集團＂)，集團於於 2000 年成立，並於 2003 年 6 月 20 (截至31/12/2014止) 目標價 $5.70 日在於香港交易所主板成功上市。中軟國際是中國大型綜合性軟體與資訊服務企業，提供從諮詢、 每股基本盈利 人民幣0.1072元 解決方案、技術服務到 IT 人才培養的“端到端＂軟體及資訊服務，目前已經覆蓋政府、製造流通、 52周高位: HK$5.36 金融銀行、保險證券、移動應用、電信、高科技、公用事業、能源等多個行業。中軟國際業務覆蓋 全年每股股息 不派息 52周低位: HK$3.86 包括中國大陸和香港地區、美國普林斯頓、西雅圖、奧斯丁和華盛頓、英國倫敦、愛爾蘭都柏林和 市值: HK$14,447.4 日本東京在內的數十個城市。集團提供的服務主要包括：專業服務包括諮詢服務、解決方案和集成 市盈率 (x) 60.23 (百萬) 與服務三大類。諮詢服務包括：戰略諮詢、業務諮詢和資訊化規劃諮詢。解決方案包括涉及電子政 全年業績回顧 (截至31/03/2012止) 市帳率 (x) 4.72 務、審計、行政許可管理、銀行卡、信用卡、支付與清算、信貸管理、保險業務、手機支付、移動 已發行股數: 2,821.8(百萬) 上市日期: 13/06/1997 電子商務、製造執行系統（MES）、物流管理、軌道交通 AFC/ACC、智慧交通等在內六十多個行業 派息比率 不適用 買賣單位: 2000股 解決方案，以及包括 ERP、企業核心應用、企業微博、資料中心、物聯網、雲計算等在內的通用解 資料來源: 彭博、中軟國際有限公司 決方案；集成與服務主要包括系統集成、系統維護和系統運行服務；技術服務包括人力資源外包、 重點財務數據 產品研發與測試服務、产品部署與支援服務、IT 基礎設施管理服務、應用開發與測試服務、遺留系 (截至31/3/2012止) Kathy Wong(證券業務部分析員) 統升級及移植服務、客戶聯絡中心服務、BPO、EPO、KPO、軟體產品全球化服務和多媒體內容翻 每股基本盈利 HK$0.246 kathy.wong@ 譯服務等服務；新興服務著重於新興互聯網服務和研發，包括社交應用服務、移動互聯網應用服 股東權益每股 HK$0.58 務、雲計算應用服務和大資料應用服務等，並以“平臺服務+定制開發＂的創新方式向客戶提供解 賬面值 決方案；卓越培訓服務包括大學生培訓 （實訓）和社會培訓服務，涵蓋面向各行業的各種國際認證 全年每股股息 HK$0.175 培訓。 市盈率 (x) 18.29 市帳率 7.77 業績回顧 (截至31/12/2014止) 收益率 42.3% 2014 年 12 月 31 日止的全年度業績，集團的營業額同比增長 38.2%至 44.29 億元(人民幣 ‧下同)；服 股息率 3.9% 務性收入同比增長 35.2%至 41.47 億元，增長主要由於集團的客戶基礎不斷擴大及主要的業務持續 存貨週期(日) 124 和多元化發展；集團的整體毛利同比增長 34.2%至 13.49 億元；毛利率為 30.5%較去年同期下跌 0.9%；股東應佔溢利同比上升 34.9%％至 2 億元。 分部